Бэта-каэфіцыент - паказчык, які вымярае рызыка на фондавым рынку

Сучасная эканамічная сістэма, якая ўтварае ўмовы існавання для вялікіх карпарацый, прадпрыемстваў і нават дзяржаўных кампаній шляхам стварэння акцыянерных таварыстваў, ужо стала звыклай для любога чалавека. Вядома ж, у нашай краіне ўкладанне сродкаў у каштоўныя паперы не мае такога ўзроўню папулярнасці сярод насельніцтва, як у астатнім цывілізаваным свеце з развітой рынкавай сістэмай эканамічных адносін. Аднак тэндэнцыі апошняга часу сведчаць аб усё большай пераарыентацыі простых ўкладчыкаў банкаўскіх дэпазітаў на больш складаныя сістэмы інвеставання. Гэта ў сваю чаргу з'яўляецца нядрэнным сігналам для расійскага грамадства, які сведчыць аб паступовым набліжэнні нашай радзімы да заходняга ўзроўню жыцця і прыярытэту каштоўнасцяў. Вядома ж, дай Божа абысціся толькі эканамічным бокам сучаснага цывілізаванага свету, без яго абсурдных бакоў.

Бэта-каэфіцыент

Рэалізацыя ўзаемаадносін уладальнікаў капіталу і акцыянерных кампаній адбываецца на фондавых рынках. Яны з'яўляюцца адным з асноўных сегментаў фінансавай сістэмы сучаснай рынкавай эканомікі. З іх дапамогай адбываецца мабілізацыя сродкаў насельніцтва і пераарыентацыя капіталу ў неабходнае рэчышча сусветнай эканомікі. Пры гэтым фондавыя рынкі арганізоўваюць непасрэднае супрацоўніцтва капіталу ўкладчыка і акцыянернага таварыства. Для забеспячэння працэсу ўкладання сродкаў у адпаведнасці з жаданнем ўкладчыка існуе матэматычнае паняцце меры рызыкі пад назвай бэта-каэфіцыент. Дадзены паказчык адлюстроўвае магчымасць рызыкі або яго адсутнасць пры укладзе сродкаў у той ці іншы акцыянернае таварыства. Такім чынам, бэта-каэфіцыент забяспечвае інвестара інфармацыяй, выяўленай у статыстычных дадзеных за пэўны перыяд часу існавання таго ці іншага акцыянернага таварыства на рынку каштоўных папер і суадносінах яго кошту да ваганняў рынку. Дадзены паказчык здольны праінфармаваць інвестара аб магчымасці павелічэння кошту партфеля каштоўных папер пры агульным росце фондавага рынку або яе змяншэння пры агульным падзенні. Ён дазваляе вызначыць неабходны баланс паміж рызыкай і прыбытковасцю каштоўных папер.

Як разлічыць бэта-каэфіцыент?

Для вызначэння гэтага паказчыка выкарыстоўваюць метады матэматычнай каварыяцыі, то ёсць спосабы разліку велічыні, якія адлюстроўваюць залежнасць двух выпадковых значэнняў. Такім чынам, бэта-каэфіцыент рыначнага партфеля роўны залежнасці, выяўленай у лікавы форме, ад бягучага паказчыка рынкавых ваганняў за пэўны перад часу. Гэта значыць пры агульным росце рынка на 10% і паказчыку бэта-каэфіцыента у 0,5 адзінкі кошт партфеля каштоўных папер акцыянернага таварыства вырасце ўсяго толькі на 5%. Для разліку гэтага паказчыка выкарыстоўваецца ковариационно-дысперсійная формула, бэта-каэфіцыент згодна   якой вызначаецца наступным спосабам:

βа = Cov (ra, rp) / Var (rp), дзе:

• ra - велічыня, якая вызначае дадзены каэфіцыент;
• rp - рынак каштоўных папер;
• Cov - каварыяцыі велічынь;
• Var - дысперсія рынку каштоўных папер.