Партфель Каштоўных Папер

Усе ўдзельнікі фондавага рынку з'яўляюцца ўладальнікамі каштоўных папер, сукупнасць якіх называецца партфелем. Партфель каштоўных папер - гэта любыя каштоўныя паперы (акцыі ўсіх відаў, аблігацыі і іншыя дакументы), якія ўяўляюць пэўную сукупнасць і належаць адной асобе (фізічнаму альбо юрыдычнай).

Як правіла, партфель каштоўных папер змяшчае фінансавыя дакументы розных узроўняў і эмітэнтаў. Гэта робіцца для забеспячэння большай бяспекі і абароны ад магчымых страт. Трымальнікі кансалідуе ў сваім партфелі часта дыяметральна супрацьлеглыя паперы розных кампаній і арганізацый. Структура партфеля цалкам залежыць ад палітыкі яго ўладальніка. Таксама фармуецца і партфель каштоўных папер прадпрыемства.

Каштоўныя паперы ўяўляюць сабой рынак, на якім важна мець інтуітыўнае нюх на прыбытак. Партфель каштоўных папер асобнага ўладальніка мае падобныя рысы з партфелямі іншых уласнікаў. Яны заключаюцца ў першапачатковым выбары кірунку працы і камітэнта па пэўных крытэрах.

Паводзіны інвестараў можа быць розным. Разгледжаны вышэй выпадак фарміравання партфеля носіць назву ахоўнага. Іншымі словамі, ахоўны партфель каштоўных папер фармуецца з дакументаў, меркаваны курс якіх характарызуецца адноснай ненадзейнасцю. Такі партфель, як правіла, низкодоходен.

Процівагай такога падыходу з'яўляецца агрэсіўны партфель каштоўных папер - гэта пэўная сукупнасць набываюцца дакументаў, уладальнік якіх у іх дачыненні чакае рэзкага павелічэння курсу. Аднак падобныя чакання з'яўляюцца толькі прагназуемымі, таму фарміраванне агрэсіўнага партфеля заўсёды звязана з сур'ёзнымі рызыкамі. Трэба разумець, што чым больш шанцы атрымаць хуткія грошы, тым больш і верагоднасць патрапіць у неліквідную зону.

Збалансаваны партфель каштоўных папер - гэта сфарміраваная сукупнасць папер, які, па паданнях інвестара, рацыянальна спалучае надзейнасць, ліквіднасць і прыбытковасць.

Выбар стратэгіі інвестара вызначаецца станам рынку і яго асабістымі перакананнямі. На рынку партфель з'яўляецца самастойным прадуктам. Галоўнымі прынцыпамі фарміравання малорискового партфеля з'яўляюцца наступныя. Гэта прынцып кансерватыўнасці (магчымыя рызыкі пакрываюцца даходамі ад надзейных укладанняў і актываў), прынцып дыверсіфікацыі (меркаваныя нізкія даходы па частцы папер могуць быць кампенсаваныя больш высокімі даходамі па іншай часткі), прынцып дастатковай ліквіднасці (доля хуткарэалізуемыя даходаў павінна быць не ніжэй за ўзровень, дастатковага для бягучых высокадаходных здзелак).

Аптымальны партфель каштоўных папер складаецца з такіх актываў, якія характарызуюцца мінімальнай рызыкай у параўнанні з іншымі відамі партфеляў. Мера рызыкі - гэта стандартнае адхіленне, якое характарызуе верагоднасць адхіленні ўзроўню даходнасці ад чаканага значэння. Рызыка і чаканая прыбытковасць з'яўляюцца двума абавязковымі параметрамі любога партфеля.

Сёння рынак каштоўных папер Расіі развіваецца дастаткова хуткімі тэмпамі. З'яўляюцца новыя фондавыя рынкі, выпускаюцца новыя каштоўныя паперы, расце штогадовы аб'ём аперацый з імі. У такой абстаноўцы самым разумным паводзінамі становіцца палітыка фарміравання аптымальнага партфеля. Існуе пэўная матэматычная мадэль, якая дазваляе знайсці аптымальную структуру партфеля. З яе дапамогай можна вылічыць сумы, якія варта ўкладваць у партфель. Матэматычная мадэль дазваляе ўбачыць суадносіны акцый і чаканых даходаў у працэнтных выражэнні.

Існуе два падыходу да выбару папер - гэта тэхнічны і фундаментальны аналіз. Першы звязаны з вывучэннем коштаў, другі - агульнай эканамічнай сітуацыі.