Міжнародныя рэзервы Расійскай Федэрацыі і іх аб'ём

У палітычным і фінансавым становішчы краіны на сусветнай арэне вялікую ролю гуляе аб'ём міжнародных рэзерваў. Расея ў гэтым сэнсе стабільна утрымліваецца ў першай дзесятцы, нават нягледзячы на прамую залежнасць аб'ёму рэзерваў ад коштаў на нафту.

вызначэнне ЗВР

Золатавалютныя, ці як іх яшчэ называюць, міжнародныя рэзервы (ЗВР) - гэта актывы дзяржавы, якія валодаюць высокай ступенню ліквіднасці і кіруюцца галоўным грашова-крэдытных інстытутам краіны. Як правіла, такім органам з'яўляецца Цэнтральны банк. Стандартна ЗВР вылічаюцца ў манетарнай золаце і замежнай валюце, якая называецца рэзервовай. На сёння такіх валют ўсяго дзве - амерыканскі даляр і еўра. Акрамя таго, у склад ЗВР ўваходзяць спецыяльныя правы запазычання, або SDR (Special Drawing Rights), эмітуемых Міжнародным валютным фондам, а таксама рэзервовыя пазіцыі ў МВФ.

Міжнародныя рэзервы Расійскай Федэрацыі ўключаюць у сябе ўсе складнікі.

структураванне рэзерваў

На сёння фінансавыя інстытуты адрозніваюцца куды вялікім разнастайнасцю і больш шырокім разуменнем, чым гэта было раней. Таму складнікі фінансавых дзяржрэзерваў ўяўляюць сабой больш змястоўныя элементы. Сродкі ў замежнай валюце ўяўляюць сабой не толькі наяўнасць у сусветнай рэзервовай грашовай адзінцы. Да іх таксама ставяцца дэпазіты, у тым ліку ў золаце, крэдыты ў рамках зваротнага РЭПО, аформленыя ў цэнтрабанках, Банку міжнародных разлікаў, а таксама ў камерцыйных банках, якія маюць высокія рэйтынгі крэдытаздольнасці па стандартах міжнародных рэйтынгавых агенцтваў S & P, Moody's і Fitch Ratings.

Да дадзенага ўвазе рэзерваў належаць і даўгавыя каштоўныя паперы, якія выпушчаныя замежнымі кампаніямі. Рэйтынг выпускаюцца папер павінен быць высокім таксама па стандартах міжнародных рэйтынгавых агенцтваў S & P, Moody's і Fitch Ratings. У склад ЗВР ўключаюцца таксама каштоўныя паперы, перададзеныя ў якасці пазык.

Міжнародныя назапашвання ў замежных рэзервах пералічваюцца ў амерыканскія даляры паводле афіцыйных абменных курсах.

Міжнародны валютны фонд у складзе ЗВР

Да штучным рэзервовым і плацежным сродкам ставяцца Special Drawing Rights, або Спецыяльныя правы запазычання. Гэты інструмент выпускаецца Міжнародным валютным фондам (МВФ), наяўнай формы не мае, інакш кажучы, гэта толькі запісы на банкаўскіх рахунках. Звяртаецца толькі ўнутры Фонду і ўжываецца для выраўноўвання плацежных балансаў, пакрыцця дэфіцыту і крэдытных абавязацельстваў. СПЗ не маюць характарыстык ні даўгавых абавязацельстваў, ні валюты.

Гэты інструмент з'явіўся ў 1969 годзе з мэтай нівеліраваць дылему Триффина, якая адлюстроўвала супярэчнасці ў Брэтан-Вудскім сістэме арганізацыі крэдытна-грашовых адносін і разлікаў паміж краінамі. Супярэчнасць паўстала пры сутыкненні нацыянальнай прыроды рэзервовай валюты і яе міжнародных характарыстык.

Рэзервовая пазіцыя ў МВФ ўключае ў сябе рэзервовую і крэдытныя долі. Перавышэнне аб'ёму квоты грашовай масы над той сумай, якая ляжыць у Фондзе на рахунках дзяржавы-ўдзельніцы, называюць рэзервовай доляй. Адпаведна крэдытная доля дазваляе набыць сродкі МВФ звыш рэзервовай долі.

традыцыйнае золата

Структура міжнародных рэзерваў Расейскай Федэрацыі, зразумела, утрымлівае і запасы манетарнага золата, то ёсць фізічна існуючага. Першапачаткова залатыя рэзервы фармаваліся для забеспячэння нацыянальных валют. З 1937 года расійскі рубель быў прывязаны да даляра. Аднак, пасля вайны ў СССР стала імкліва набіраць абароты золатаздабывальнага прамысловасць, з кожным годам запасы золата ў казне павялічваліся на 100 тон. У 1950 году Сталін прыняў рашэнне адмяніць прывязку рубля да даляра і ўсталяваць залатое ўтрыманне нацыянальнай валюты Савецкага Саюза. Праз два гады Сталін высунуў ідэю аб стварэнні альтэрнатыўнага даляраваму рынку. Але рэалізаваць ідэю не паспеў. Пасля смерці Сталіна Мікіта Хрушчоў абраў празаходні шлях развіцця. Забеспячэнне рубля золатам савецкі лідэр палічыў несвоечасовым і вярнуў прывязку расійскай валюты да даляра ЗША.

У ЗША долар быў забяспечаны золатам да 1971 года, калі прэзідэнт краіны Рычард Ніксан афіцыйна абвясціў аб адмене залатога забеспячэння даляра. Да таго моманту дзяржаўныя запасы золата краіны скараціліся да рэкордных 9,83 тыс. Тон з 21,8 тыс. Тон у 1949 годзе. Менавіта тады з'явіўся міжнародны валютны рынак з якія плаваюць курсамі валют. Рынак характарызуецца свабоднай кан'юнктурай. І хоць афіцыйна даляр і фунт стэрлінгаў страцілі статус рэзервовых валют, амерыканскі даляр не проста захаваў, але і ўсімі спосабамі умацоўвае свае пазіцыі.

У апошні раз залатыя запасы ЗША падвяргаліся стараннаму аўдыту ў 1953 годзе. Запас захоўваецца ў чатырох сховішчах. Акрамя казённага запасу ЗША, на тэрыторыі краіны захоўваюцца рэзервы каштоўнага металу як мінімум 60 дзяржаў. Колькасць родных і замежных запасаў змяшчаецца ў таямніцы, спараджаючы на гэты конт нямала чутак.

Чырвонае золата Расіі

Паводле дадзеных з адкрытых крыніц, міжнародныя рэзервы Расіі на сёння ўтрымліваюць 1238 тон золата. Па гэтым паказчыку Расійская Федэрацыя афіцыйна займае шостае месца ў свеце. Доля золата ў агульным аб'ёме ЗВР складае 12%. Варта адзначыць, што да пачатку Першай сусветнай вайны Расійская імперыя мела адзін з самых буйных у свеце аб'ёмаў золата - 1,4 тыс. Тон. Сусветная і Грамадзянская вайны ладна спустошылі казну - да 1928 году засталося ўсяго 150 тон. У сталінскі перыяд казна зноў «распухла» і ўтрымоўвала ўжо 2,5 тыс. Тон да 1953 годзе. Аднак затым запасы золата толькі зніжаліся, даволі вялікі яго аб'ём прадаў за мяжу Мікіта Хрушчоў. У 1991 годзе прадстаўнікі кіраўніцтва краіны заяўлялі, што ад савецкай спадчыны нашчадкам засталося ўсяго толькі 290 тон каштоўнага металу.

Расійскія залатыя рэзервы дзеляцца на дзве непрапарцыйныя часткі. Большая частка, якой распараджаецца Цэнтрабанк па ўзгадненні з расійскім урадам, захоўваецца непасрэдна ў Банку Расіі. Другая частка знаходзіцца ў дзяржфонду каштоўных металаў і каштоўных камянёў РФ, рашэння аб выдаткоўванні і папаўненні гэтай частцы рэзерву прымаецца непасрэдна прэзідэнтам, а таксама ўрадам.

Дынаміка залатых запасаў

Запасы жоўтага каштоўнага металу, якое ўваходзіць у міжнародныя рэзервы Расійскай Федэрацыі, эксперты на пачатак 2014 года ацэньваецца ў 40 млрд долараў. Хоць на працягу ўсяго 2013 года Цэнтрабанк актыўна набываў золата на расійскім рынку, тым не менш па падліках аналітыкаў, коштавы аб'ём каштоўнага металу знізіўся на 11 млрд долараў. Гэта прывяло да таго, што па выніках 2013 года ўзровень золата знізіўся да 7,8%, уключанага ў агульны аб'ём міжнародных рэзерваў Расейскай Федэрацыі. Доля валютнага складніка у кошыку на пачатак мінулага года была даведзена да 92,2%.

Аналітыкі адзначаюць, што з пачатку бягучага года Цэнтрабанк працягнуў нарошчваць запасы золата ў ЗВР, павялічыўшы іх аб'ём у тры разы. Паколькі такія паводзіны з'яўляецца незвычайным на рынку золата, замежныя эксперты мяркуюць, што менавіта недавер да амерыканскай валюце штурхае Цэнтрабанк РФ на закупкі.

Нафту - аснова ЗВР Расіі

Рост нацыянальнай «скарбонкі» пачаўся ў нулявых гадах 21 стагоддзя. Міжнародныя рэзервы Расійскай Федэрацыі раслі як на дражджах дзякуючы высокім цэнах на вуглевадароды аж да крызіснага 2008 года. Да таго моманту яны склалі за 600 млрд долараў. Для захавання стабільнасці ў краіне з пачатку крызіснага года быў створаны Фонд нацыянальнага дабрабыту. Міжнародныя рэзервы Расіі сталі свайго роду фінансавым донарам для новай структуры. Гэта дазволіла прадухіліць сур'ёзныя крызісныя з'явы, але аб'ёмы ЗВР скараціліся. Толькі да сярэдзіны 2013 года ўдалося іх аднавіць - да 533 руб.

Увесну мінулага года сітуацыя стала рэзка змяняцца. Байкот, абвешчаны краінамі Заходняй Еўропы і ЗША з-за далучэння вясной мінулага года Крыму да Расеі, акрамя таго, рэзкае падзенне коштаў на нафту, дэвальвацыя нацыянальнай валюты, падтрымка рубля, санкцыі і контрсанкции - усё гэта стала сур'ёзнымі выпрабаваннямі для расійскай эканомікі і не магло не паўплываць на стан ЗВР. Ужо да сярэдзіны года іх аб'ём скараціўся на траціну - да 382 млрд даляраў, з якіх 12 млрд прыйшлося на выплаты МВФ. Падзенне працягвалася на працягу ўсяго года, і ў пачатку бягучага года міжнародныя рэзервы Расійскай Федэрацыі дасягнулі мінімуму 2007 году - 374,7 млрд даляраў. На пачатак траўня іх аб'ём быў роўны 358,5, млрд.