Прывілеяваныя акцыі і іх класіфікацыя

Акцыі адрозніваюць простыя і прывілеяваныя. Прывілеяваныя акцыі прадастаўляюць свайму ўладальніку дадатковыя правы, але яны маюць і пэўныя абмежаванні.

Сярод галоўных адрозненняў гэтых папер ад стандартных з'яўляецца тое, што яны дазваляюць атрымліваць фіксаваныя дывідэнды, дзякуючы чаму інвестар мае стабільны даход і не залежыць ад становішча спраў на фондавым рынку.

Як правіла, памер дывідэндаў на іх вышэй, што дазваляе зарабіць значна больш.

Прывілеяваныя акцыі даюць першачарговае права на атрыманне нейкай частцы маёмасці, калі адбываецца поўная ліквідацыя кампаніі. Аднак ўладальнікі звычайных папер маюць права галасаваць на сходзе акцыянераў, скліканым для вырашэння стратэгічных пытанняў (па рашэнні кампаніі). А ва ўладальнікаў прывілеяваных акцыі такой магчымасці ўжо няма. Аднак калі кампанія нясе страты і не можа выплаціць дывідэнды, уладальнікі гэтых папер атрымліваюць дадзенае права. Гэта цалкам лагічна, таму што такім чынам уладальнікі прывілеяваных акцый маюць магчымасць выправіць сітуацыю з дапамогай аператыўнага кіравання кампаніяй. Іншымі словамі, уладальнікі гэтага віду папер не могуць уплываць на тыя рашэнні, якія прымае кампанія. Яны застаюцца проста інвестарамі, у той час як уладальнікі звычайных акцый з'яўляюцца саўладальнікамі бізнесу.

Такім чынам, акцыі прывілеяваныя забяспечваюць свайму ўладальніку наступныя правы:

1. Першачарговае атрыманне дывідэндаў.

2. Атрыманне долі маёмасці, калі праводзіцца ліквідацыя акцыянернага таварыства.

3. Галасаванне, якое праводзіцца па прычыне нявыплаты дывідэндаў або іншых выпадкаў, рэгламентаваных заканадаўствам.

Гэта значыць, перавагай падобных папер з'яўляецца тое, што на іх абавязкова будзе рабіцца налічэнне прыбытку, якая складае некалькі працэнтаў ад агульнай акцыйнай наміналу (прыкладна ад 3 да 5). Як правіла, яе памер вызначаецца на адпаведным сходзе і фіксуецца ў дакументацыі.

У тым выпадку, калі грамадства працуе і стабільна атрымлівае прыбытак, што дазваляе яму спраўна выплачваць дывідэнды, прывілеяваныя акцыі становяцца аблігацыямі з зменнымі купонамі, якія маюць нявызначаныя тэрміны і цела пагашэння.

Зыходзячы з вышэйвыкладзенага, заканамерна ўзнікае пытанне, ці варта ўкладаць інвестыцыі ў гэты від папер. Пазітыўны адказ можа быць адназначным толькі для доўгатэрміновых інвестыцый, калі акцыі належаць надзейнай і стабільнай кампаніі, якая мае добрую рэпутацыю на рынку.

Адзначым, што звычайныя і прывілеяваныя акцыі з прычыны адрозненняў ва ўмовах функцыянавання дазваляюць гнутка кіраваць галасамі грамадства. Як правіла, простыя паперы не знаходзяцца ў руках акцыянераў, таму што статуты большасці кампаній прадугледжваюць пэўны баланс паміж тымі і іншымі акцыямі, якія знаходзяцца ў адных руках.

Прывілеяваныя акцыі падпадзяляюцца на канвертоўныя і кумулятыўныя. Першы выгляд папер можна абмяняць на любы іншы (напрыклад, на простыя ці кумулятыўныя). Калі інвестар набывае такі выгляд акцый, ён засцерагае сябе ад не надта паспяховай дзейнасці кампаніі. Ён, разам з тым, атрымлівае магчымасць абмену іх на звычайныя. Вынікам такога дзеяння аўтаматычна становіцца павелічэнне атрыманага прыбытку.

Кумулятыўныя прывілеяваныя даюць магчымасць назапашвання дывідэндаў, калі іх выплата не здзяйсняецца. Эмітэнт рэгламентуе той перыяд, за які яны могуць назапашвацца. Калі іх выплата не адбываецца па заканчэнні дадзенага тэрміну, інвестар атрымлівае права голасу на сходах да таго моманту, пакуль не атрымае пакладзеныя яму дывідэнды.