Кіраванне партфелем каштоўных папер

Гульня на рынку каштоўных папер нагадвае гульню ў казіно. Дакладны вынік невядомы, і ўсё залежыць ад зусім непрадказальных фактараў. Аднак высокі ўзровень даходу прымушае людзей і кіраўнікоў карпарацыямі захоўваць свае сродкі ў каштоўных паперах, а не на банкаўскіх рахунках, бо павелічэнне памераў стану ніколі яшчэ нікому не надакучвала.

Аднак, што рабіць для таго, каб у пагоні за дадатковым прыбыткам не страціць самае вялікае (з невялікім запасам грашовых сродкаў на рынак каштоўных папер звычайна не выходзяць) стан? Перш, чым ўвязвацца ў інвеставанне ў тыя ці іншыя каштоўныя паперы, неабходна скласці стратэгію грашовых укладанняў, а таксама вывучыць асноўныя правілы, якія дазваляюць ажыццяўляць кіраванне партфелем каштоўных папер, найбольш эфектыўным спосабам.

У першую чаргу, неабходна арыентавацца на два асноўных паказчыка: норму прыбытковасці і ступень рызыкі. Калі першы паказчык павінен быць, як мага больш высокім, то другі, адпаведна, як мага больш нізкім. Варта адзначыць, што даходнасць каштоўных папер не можа быць разлічана са стоадсоткавай верагоднасцю, таму для яе ацэнкі выкарыстоўваюць арыенціровачныя велічыні.

Усё кіраванне партфелем каштоўных папер пабудавана на тэорыі верагоднасцяў. Вам трэба вызначыць, з якой верагоднасцю каштоўная папера прынясе той ці іншай даход, памножыць ўзровень даходу на адпаведную верагоднасць, і ўсе атрыманыя вынікі скласці. Атрыманы вынік, як раз, і будзе вашым чаканым прыбыткам.

Што тычыцца ступені рызыкі, то яна вызначаецца як дысперсія (ці іншымі словамі, роскід) меркаваных зыходаў. Напрыклад, акцыі кампаніі А даюць стабільны даход, а акцыі кампаніі Б могуць альбо прынесці інвестару буйную грашовую суму, альбо і зусім спустошыць яго. На аснове разлікаў верагоднасцяў, мы атрымліваем, што чаканая прыбытковасць ў акцый двух названых кампаній роўная, аднак ступень рызыкі ў кампаніі Б значна вышэй. Такім чынам, выбіраючы паміж купляй акцый А і акцый Б, разумна будзе абраць першы варыянт.

Кіраванне партфелем каштоўных папер, з другога боку, прадугледжвае некалькі іншы падыход. У партфель павінны ўвайсці як тыя, так і іншыя акцыі. Асновай партфеля з'яўляюцца стабільныя акцыі з досыць нізкім узроўнем даходнасці і практычна нулявы ступенню рызыкі. Аднак для таго, каб партфель прыносіў чаканую прыбытковасць, ён разводзіцца рызыковым акцыямі. Нават калі адбудзецца "правал" па некалькіх пазіцыях, пройгрыш кампенсуецца прыбыткам па стабільным акцыяў.

Што тычыцца выбару рызыкоўных актываў, то ў гэтым выпадку кіраванне партфелем каштоўных папер прадпрыемства павінна весці з улікам максімальнай ступені дыверсіфікавання. Гэта значыць, акцыі павінны быць не звязаныя паміж сабой. Такім чынам, калі адбудзецца якое-небудзь мала чаканае рызыковае падзея, яно не павінна пацягнуць за сабой усе рызыкоўныя акцыі, сабраныя ў партфелі, ўніз.

Эфектыўнае кіраванне партфелем каштоўных папер азначае выяўленне і аналіз усіх магчымых сувязяў паміж каштоўнымі паперамі, каб знізіць дысперсію прыбытковасці самога партфеля практычна да нуля. Для гэтых мэтаў даволі часта набываюцца каштоўныя паперы, якія абарочваюцца на цалкам розных рынках і нярэдка нават у розных краінах.

Як і кіраванне грашовымі сродкамі і ліквіднасцю прадпрыемства, якое прадугледжвае дакладны разлік усіх магчымых верагоднасцяў, праца з каштоўнымі паперамі не трывае пагарды да дробязяў. Менавіта скрупулёзны падыход да дэталяў адрознівае добрага фінансавага аналітыка. Ён не павінен быць празорцам, прадказваюць будучыню, але павінен стварыць такі партфель, які будзе забяспечваць ўладальніка жаданым прыбыткам, нягледзячы на любыя катаклізмы і эканамічныя перавароты.