Актывы павольна рэалізуюцца: методыка аналізу плацежаздольнасці

У працэсе аналізу фiнансава-гаспадарчых паказчыкаў дзейнасці прадпрыемства вялікую ўвагу фінансісты могуць надаваць павольна рэалізуюцца актываў фірмы. З чым гэта можа быць звязана? На гэтае пытанне вы знойдзеце адказ у артыкуле.

Для чаго вызначаюцца павольна рэалізуюцца актывы?

Што ўяўляюць сабой дадзеныя актывы прадпрыемства?

Актывы - павольна рэалізуюцца або жа любыя іншыя - вызначаюцца ў большасці выпадкаў у рамках аналізу гаспадарчай дзейнасці прадпрыемства. Галоўная крыніца фінансавых дадзеных у выпадку з рашэннем адпаведных задач - бухгалтарскі баланс прадпрыемства. Ён фарміруецца на аснове рэальных гаспадарчых паказчыкаў фірмы, сцвярджаецца яе кіраўніцтвам і разглядаецца як ключавы элемент бухгалтарскай справаздачнасці.

Любыя абаротныя актывы, павольна рэалізуюцца ў тым ліку, аналізуюцца, у прыватнасці, у мэтах адэкватнай ацэнкі зацікаўленымі асобамі - перш за ўсё, ўласнікамі прадпрыемствы, крэдытаздольнасці бізнесу. Тое, якая структура актываў фірмы, уплывае на яе здольнасць своечасова выконваць ўзніклі абавязацельствы, уключаючы выплаты па пазыках.

Разгледзім тое, якое маюць значэнне актывы, павольна рэалізуюцца ў ацэнцы эфектыўнасці бізнэс-мадэлі прадпрыемства. Вывучыць іх спецыфіку нам дапаможа ніжэй прапісаныя класіфікацыя адпаведнага тыпу рэсурсаў арганізацыі.

Класіфікацыя актываў прадпрыемства

У асяроддзі сучасных фінансістаў распаўсюджаны падыход, па якім актывы класіфікуюцца на наступныя асноўныя катэгорыі:

• самыя ліквідныя (так званыя актывы групы А1);
• аператыўна рэалізуюцца (А2);
• павольна рэалізуюцца актывы (А3);
• труднореализуемые актывы.

Разгледзім іх спецыфіку, а таксама адрозненні паміж імі больш падрабязна.

Што ўяўляюць сабой актывы групы А1?

Да адпаведным актывах прынята адносіць грашовыя сродкі, якія знаходзяцца ў распараджэнні прадпрыемства, а таксама кароткатэрміновыя інвестыцыі. Абодва тыпу разгляданых актываў адлюстроўваюцца ў асобных радках бухгалтарскага балансу.

Аднясенне дадзеных актываў да самых рэалізуюцца цалкам вытлумачальна: грашовыя сродкі прадпрыемства могуць быць выдаткаваныя ў любы момант часу ў мэтах закупкі чаго-небудзь ці ж выплаты дывідэндаў уладальнікам бізнесу. Яны характарызуюцца абсалютнай ліквіднасцю. У сваю чаргу, кароткатэрміновыя інвестыцыі - гэта актывы, якія фірма можа практычна ў любы момант рэалізаваць іншым гаспадарчым суб'ектам, а ў шэрагу выпадкаў і прыватным асобам. Таму іх таксама можна правамерна аднесці да найбольш рэалізуюцца рэсурсаў.

Асаблівасці актываў групы А2

Наступная група актываў - тыя, што класіфікуюцца як аператыўна рэалізуюцца. Да такіх традыцыйна ставіцца дэбіторская запазычанасць арганізацыі, якая павінна быць пагашана на працягу 12 месяцаў з моманту фарміравання бухгалтарскага балансу ці іншага крыніцы, які выкарыстоўваецца пры аналізе актываў.

Дадзеныя рэсурсы ў дастатковай меры высокаліквідныя, аднак тое, наколькі аператыўна яны могуць быць рэалізаваны, залежыць, перш за ўсё, ад умоў дагавораў, па якіх узнікаюць дэбіторскія даўгі, умоў абмену фінансавымі транзакцыямі паміж бакамі здзелкі, ад плацежаздольнасці абавязанай боку.

Актывы групы А3

Наступная катэгорыя рэсурсаў - гэта якраз такія актывы павольна рэалізуюцца, ці ж тыя, што ставяцца да групы А3. Да такіх традыцыйна ставяцца матэрыяльна-вытворчыя запасы, а таксама ПДВ, які падлягае кампенсацыi ад дзяржавы.

Фактычная ліквіднасць разгляданых актываў залежыць, перш за ўсё, ад дынамікі пакупніцкага попыту на прадукцыю, што вырабляецца прадпрыемствам. Пры гэтым у яе структуры могуць прысутнічаць як вельмі павольна рэалізуюцца актывы, так і тыя, што прадстаўленыя таварамі, якія характарызуюцца вельмі высокім попытам, таму аб'ектыўна падлягаюць аднясенню да больш высокага ўзроўню ліквіднасці - няхай не А1, але, цалкам магчыма, А2.

Такім чынам, разгляданы выгляд актываў мае сэнс класіфікаваць па дадатковых падставах, і гэта толькі павысіць агульную эфектыўнасць аналізу гаспадарчых паказчыкаў прадпрыемства.

Актывы групы А3 як абаротныя: у чым іх спецыфіка?

Можна адзначыць, што разгледжаныя намі 3 катэгорыі актываў традыцыйна класіфікуюцца як абаротныя. Яны характарызуюцца агульнай асаблівасцю - здольнасцю змяняць сваю структуру ў рамках тых ці іншых вытворчых цыклаў.

Тое, наколькі аператыўна будуць рэалізоўвацца абаротныя актывы, шмат у чым вызначаецца эфектыўнасцю маркетынгавай стратэгіі развіцця прадпрыемства. Бывае, што актывы, павольна рэалізуюцца ў рамках аднаго справаздачнага перыяду, даволі рэзка мяняюць сваю запатрабаванасць на рынку. Падобныя заканамернасці могуць насіць цыклічны характар - напрыклад, калі гаворка будзе ісці аб сезонных таварах ці ж тых, якія з пункту гледжання вызначэння адпускной цаны маюць моцную залежнасць ад ваганняў курсу нацыянальнай валюты.

Актывы групы А4

Яшчэ адна група актываў, якія могуць аналізавацца ў рамках правядзення ацэнкі эфектыўнасці мадэлі гаспадарчага развіцця прадпрыемства, - труднореализуемые. Да такіх часцей за ўсё ставяцца пазаабаротных актывы, а таксама дэбіторскія даўгі, якія павінны быць аплачаны абавязанай бокам больш чым праз 12 месяцаў з моманту правядзення аналізу гаспадарчых паказчыкаў прадпрыемства. Да пазаабаротных актываў ставяцца асноўныя сродкі і іншыя рэсурсы, якія набываюцца кампаніяй для арганізацыі вытворчага працэсу.

Уласна, неабходнасць у рэалізацыі актываў, пра якія ідзе гаворка, узнікае, як правіла, пры ліквідацыі або рэарганізацыі прадпрыемства падчас зліцця або паглынання.

Такім чынам, мы вывучылі тое, што ўяўляюць сабой рэсурсы тыпу А3 - павольна рэалізуюцца актывы, іншыя каштоўнасці, класіфікаваныя з выкарыстаннем распаўсюджаных у асяроддзі сучасных фінансістаў крытэраў. Карысна будзе таксама разгледзець тое, якім чынам адпаведныя актывы могуць быць выкарыстаны ў рамках аналізу гаспадарчай дзейнасці прадпрыемства на практыцы.

Актывы ў аналізе гаспадарчых паказчыкаў: нюансы

Разгляд актываў у кантэксце аналізу паказчыкаў гаспадарчай дзейнасці арганізацыі можна ажыццявіць толькі пры ўмове іх супастаўлення з паказчыкамі, якія характарызуюць велічыню тых ці іншых пасіваў фірмы. Яны таксама могуць быць класіфікаваны па розных крытэрах. Так, ёсць пасівы:

• найбольш тэрміновыя (пасівы П1);
• кароткатэрміновыя (П2);
• доўгатэрміновыя (П3);
• пастаянныя (П4).

Да першых адносяцца тыя абавязацельствы, якія пажадана пагасіць на працягу 3 месяцаў. Да другіх - пасівы, якія трэба кампэнсаваць на працягу перыяду ад 3 месяцаў да 1 года. Доўгатэрміновыя пасівы мяркуюць пагашэнне на працягу тэрміну, які перавышае 1 год. Пастаянныя абавязацельствы - гэта, у прыватнасці, статутны капітал прадпрыемства, неразмеркаваны прыбытак, даходы па будучых перыядах.

Якім жа чынам павольна рэалізуюцца і іншыя актывы аналізуюцца пры супастаўленні з велічынёй пасіваў? Вывучым гэта пытанне больш падрабязна.

Актывы і пасівы ў аналізе балансу: нюансы

У асяроддзі фінансістаў распаўсюджаны падыход, у адпаведнасці з якім баланс арганізацыі разглядаецца як цалкам ліквідны, калі:

• актывы тыпу А1 больш або роўныя пасівах тыпу П1;
• рэсурсы тыпу А2, у сваю чаргу, адпавядаюць па велічыні або перавышаюць абавязацельствы П2;
• не назіраецца перавышэнне павольна рэалізуюцца актываў доўгатэрміновымі пасівамі;
• труднореализуемые актывы менш або роўныя пастаянным пасівах.

У выпадку, калі адзначаныя суадносін выкананыя, інвестар ці ж любое іншае зацікаўленая асоба, напрыклад крэдытор, можа высока ацаніць эфектыўнасць дзейнасці прадпрыемства.

Можна адзначыць, што ў выпадку, калі выкананы хаця б 3 першых суадносін, выканаецца таксама і 4-е, і гэта будзе азначаць, што ў прадпрыемства маецца дастатковую колькасць абаротных сродкаў для атрымання вельмі высокай фінансавай устойлівасці. У сваю чаргу, калі першыя 3 суадносіны не назіраюцца ў ходзе фінансавага аналізу паказчыкаў актываў і пасіваў, то гэта можа сведчыць пра тое, што мадэль кіравання фірмай не надта эфектыўная, а яе баланс характарызуецца невысокай ліквіднасцю.

Пры гэтым той факт, што, да прыкладу, павольна рэалізуюцца актывы балансу цалкам адпавядаюць, неабавязкова можа азначаць, што астатніх рэсурсаў у фірмы дастаткова. Як правіла, у ходзе вытворчага працэсу адзін від актыву не замяняе іншы, калі гаворка не ідзе, вядома, пра вартаснай кампенсацыі рэсурсаў.

Суадносіны актываў і пасіваў: нюансы

Існуюць і іншыя формулы ацэнкі эфектыўнасці вытворчай мадэлі прадпрыемства.

Так, яна можа быць ахарактарызаваная як высокаэфектыўная ў выпадку, калі сума пасіваў П1 і П2 менш актываў А1. У сваю чаргу, плацежаздольнасць прадпрыемства можа быць ацэненая як адпаведная высокаму ўзроўню ў выпадку, калі сума пасіваў П1 і П2 менш сумы актываў А1 і А2.

Аднак у выпадку, калі справа ідзе наадварот, то ёсць сума, якая ўтвараецца пры складанні паказчыкаў П1 і П2, больш, чым тая, што атрымліваецца пры складанні А1 і А2, але менш, чым сума паказчыкаў А1, А2 і А3, плацежаздольнасць можа быць ахарактарызаваная як прымальная ў нармальных рынкавых умовах. У выпадку крызісу ў фірмы ўжо могуць узнікнуць некаторыя праблемы з абслугоўваннем абавязацельстваў.

У сваю чаргу, калі сума паказчыкаў А1, А2 і А3 менш, чым тая, што утвараецца як вынік складання пасіваў П1 і П2, то мадэль развіцця бізнэсу можа быць ацэненая як неэфектыўная зыходзячы з таго, што фірма з высокай верагоднасцю будзе выпрабоўваць складанасці ў абслугоўванні запазычанасцяў за кошт актываў.

рэзюмэ

Такім чынам, мы разгледзелі тое, якія прынцыпы класіфікацыі актываў прадпрыемства, а таксама тое, у чым заключаецца сэнс іх аналізу. Да павольна рэалізуюцца актывах ставяцца, галоўным чынам, матэрыяльныя запасы фірмы, ПДВ да выліку і іншыя рэсурсы, якія характарызуюцца падобнымі паказчыкамі абарачальнасці. Разам з тым мае сэнс праводзіць дадатковую класіфікацыю адпаведнага тыпу актываў па той прычыне, што іх ліквіднасць можа значна адрознівацца, зыходзячы з асаблівасцяў попыту на той ці іншы тавар. А ён можа залежаць, да прыкладу, ад сезоннага фактару.

Пры аналізе эфектыўнасці вытворчай мадэлі прадпрыемства рэсурсы тыпу А1, А2 і іншыя абаротныя актывы, павольна рэалізуюцца ў іх ліку, мае сэнс разглядаць у кантэксце супастаўлення з велічынёй пасіваў фірмы. У агульным выпадку будзе вітацца перавышэнне першых над другімі. Аднак, калі гэта так, то мяркуецца, што труднореализуемые актывы, якія адносяцца да тыпу А4, будуць менш пастаянных пасіваў - тых, што класіфікуюцца як абавязацельствы П4.