Дэрыватаў - гэта незаменны інструмент рынку

Дзякуючы сваёй гнуткасці і шматмернасць рынак деривативов прапануе найшырэйшыя магчымасці па зніжэнні выдаткаў, страхаванню рызык, аднак можа і паслужыць прычынай розных крызісных з'яў. Менавіта ў некіравальныя росту аб'ёмаў деривативов крыецца іх пагрозлівая сіла. Нягледзячы на такую сумніўную рэпутацыю, гэтыя фінансавыя інструменты прыкоўваюць цікавасць ужо даўно. Дэрыватаў - гэта што? З чым гэта «ядуць»?

Што азначае слова derivative?

У перакладзе з ангельскага дэрыватаў - гэта «вытворны». А пра што кажа такое абазначэнне? Дэрыватаў - гэта вытворны фінансавы інструмент. Іншымі словамі, гэта абавязацельства, па якім трэба паставіць базавы актыў, які ляжыць у аснове ў вытворнага да пэўнага часу. Таксама дэрыватаў - гэта фінансавы інструмент для тэрміновых здзелак, то ёсць пагадненняў некалькіх бакоў, якія папярэдне вызначаюць свае абавязкі і правы на будучыню ў дачыненні да базавых актываў.

Што адносяць да вытворных інструментаў фондавага рынку?

Фінансавыя деривативы - гэта, паводле азначэння, ф'ючэрсныя і форвардной кантракты, пазабіржавых і біржавыя апцыёны, біржавыя вытворныя на своп і самі свопы.

Якія функцыі выконваюць деривативы?

Дэрыватаў - гэта каштоўная папера, якая выконвае пэўныя функцыі. Напрыклад, важнае ўласцівасць заключаецца ў хэджавання (страхаванні) магчымасці змены коштаў у будучыні на нематэрыяльныя актывы (да якіх адносяць індэксы акцый), на тавары, на кошт крэдытаў. У гэтым складаецца ўся сутнасць вытворных інструментаў фінансавых рынкаў. Калі казаць пра хэджавання тавару, то деривативы - гэта незаменныя інструменты рэгулявання, якія дазваляюць вытворцам тавараў застрахавацца ад магчымых будучых неспрыяльных змяненняў цэн на свой прадукт.

Чаму ж менавіта «вытворныя» інструменты?

Пры ўсёй уяўнай складанасці деривативы - гэта каштоўныя паперы з даволі простым выкарыстаннем. Вытворнымі яны названы таму, што адукацыя коштаў на деривативы залежыць ад змены кошту на базавы актыў, які ляжыць у іх аснове. Напрыклад, калі цана на золата змяняецца, то і цана дериватива на яго таксама будзе іншая. Менавіта таму заўсёды неабходна казаць, да якога базавага актыву ставіцца той ці іншай вытворны фінансавы інструмент.

Якія існуюць віды деривативов?

Ёсць некалькі асноўных відаў гэтага фінансавага інструмента.

1. Деривативы на валютным і фондавым рынках, якія ўяўляюць сабой дамовы па куплі і продажы рознай валюты. Абавязковая ўмова - выкананне праз некаторы час, якое залежыць ад змены курсу прадаванай або пакупанай валюты, а ў выпадку з фондавых рынкаў існуе прамая залежнасць ад такога базавага актыву, як акцыя. Такія деривативы таксама можна класіфікаваць яшчэ на тры асноўныя групы: форварды / ф'ючэрсы, свопы і апцыёны. Першыя залежаць наўпрост ад будучай цэны на базавыя актывы. Своповые кантракты залежаць ад стаўлення кошты ў сапраўдны момант да кошту ў будучыні. Апцыёны - ад змянення кошту, аднак крыху ў меншай ступені, чым ф'ючэрсы і форварды. Гэтыя групы, акрамя свопов, называюць «асноўнымі тэрміновымі інструментамі».
2. Деривативы працэнтныя. Гэты інструмент з'явіўся дзякуючы перыядах дэстабілізацыі працэнтных кароткатэрміновых ставак. Працэнтны дэрыватаў - гэта інструмент хэджавання рызык, яго прымяненне дадаткова ўплывае на забеспячэнне ліквіднасці рынкаў пазыковых капіталаў і на магчымасць фіксацыі пэўных нормаў прыбытку кампаній у будучыні. Самае шырокае прымяненне на міжнародным рынку знайшлі працэнтныя свопы, апцыён «флор» і «кэп».
3. Деривативы крэдытныя - гэта пазабіржавых структураваныя фінансавыя інструменты, якія аддзяляюць крэдытныя рызыкі ад актываў для таго, каб у будучыні перадаць іх контрагенту. Гэтыя вытворныя паперы дазваляюць бенефіцыяру пераносіць крэдытныя рызыкі па актывах на бок гаранта без неабходнай продажу актыву.