Працягласць аперацыйнага цыклу. Што такое аперацыйны цыкл?

Шматлікія кампаніі знаходзіліся ў непрыемных сітуацыях, звязаных з раптоўным атрыманнем сродкаў з абароту. Выхад з іх вельмі складаны і можа суправаджацца вялікімі стратамі.

актуальнасць пытання

Часцяком дырэктар прымае рашэнне аб зняцці сум з рахунку для фінансавання якога-небудзь праекта, мяркуючы яго акупнасць і магчымасць пагашэння абавязацельстваў за кошт гэтага перад пастаўшчыкамі. Між тым, як паказвае практыка, сцэнар у такіх сітуацыях стандартны. Праз некаторы час высвятляецца, што сваіх сродкаў на аплату пастаўленага матэрыялу і сыравіны не хапае. Адпаведна, даводзіцца тэрмінова шукаць дадатковыя крыніцы, прасіць дэбітораў пагасіць іх запазычанасць раней за тэрмін, дамаўляцца з банкамі і гэтак далей. Аналагічныя выпадкі мелі месца і ў буйных карпарацыях, неабдумана змяняць ўмовы разліку з пастаўшчыкамі і прадастаўленне пакупнікам адтэрміновак плацяжоў. Для гэтага з контрагентамі заключаліся новыя кантракты. Іх сутнасць заключалася ў адмове ад выкарыстання адтэрміновак ў абмен на памяншэнне закупачнай цаны тавару. Разам з гэтым пакупнікі набывалі прадукцыю па павялічанай рэалізацыйных кошту. Аднак ім прадастаўлялася пры гэтым удвая большая, чым раней, адтэрміноўка. Праз некалькі месяцаў, кампаніі пачыналі сутыкацца з вострым недахопам абаротных сродкаў. Адпаведна, ім даводзілася тэрмінова крэдытавацца ў банках. У кампаніі не будзе ўзнікаць праблем з недахопам абаротных актываў, калі кіраўніцтва пачне жорстка кантраляваць прапорцыі паміж уласным і пазыковых капіталам, з дапамогай якога ажыццяўляецца фінансаванне аперацыйнай дзейнасці. Для гэтага неабходна выпрацаваць эфектыўную мадэль кіравання. Яна мяркуе планаванне працягласці аперацыйнага і фінансавага цыклаў. Акрамя гэтага, спатрэбіцца вызначыць бягучую ліквіднасць.

Аперацыйны цыкл прадпрыемства

Ён уключае ў сябе некалькі працэсаў. На працягу яго ажыццяўляецца, у прыватнасці, закупка матэрыялаў і сыравіны, стварэнне прадукцыі, яе рэалізацыя, а таксама пагашэнне запазычанасці (пры наяўнасці). Прасцей кажучы, у ходзе аперацыйнага цыклу здзяйсняецца поўны абарот актываў.

ключавыя элементы

У рамках аперацыйнага цыклу вылучаюцца наступныя кампаненты:

1. Поўны абарот МПЗ. Яго завуць таксама вытворчым цыклам. Ён паказвае сярэдняе колькасць дзён, якія неабходныя для перакладу сыравіны і матэрыялаў у гатовую прадукцыю. Адпаведна, пачынаецца ён з моманту паступлення запасаў на склад і завяршаецца пры адгрузцы гатовых вырабаў спажыўцу.
2. Абарот дэбіторскай запазычанасці. Ён уяўляе сабой сярэдні прамежак часу, неабходны для пагашэння абавязацельстваў пакупнікамі, якія набылі прадукцыю ў крэдыт.
3. Абарот крэдыторскай запазычанасці. Ён уяўляе сабой прамежак часу, на працягу якога кампанія разлічваецца па сваіх абавязацельствах перад іншымі арганізацыямі.

Аперацыйны і фінансавы цыкл

Калі ў дынаміку адзначаецца іх скарачэнне, то гэта лічыцца станоўчай тэндэнцыяй. Фінансавы цыкл ўяўляе сабой разрыў паміж датай плацяжу па абавязацельствах перад контрагентамі і атрыманнем сродкаў ад дэбітораў (пакупнікоў). На працягу гэтага перыяду ўласныя сродкі здзяйсняюць поўны абарот. Скарачэнне аперацыйнага цыклу можа абумоўліваецца паскарэннем іншых аперацый. Напрыклад, памяншаецца працягласць захоўвання МПЗ, вырабу прадукцыі, утрымання яе на складзе. Працягласць аперацыйнага цыклу можа змяняцца таксама пад уплывам паскарэння абарачальнасці дэбіторскай запазычанасці.

абарот МПЗ

Эфектыўнасць кіравання залежыць ад суадносін працягласці фінансавага і вытворчага цыклу. Апошні ўключае ў сябе перыяды абарачэння:

1. Сыравінных запасаў.
2. Незавершанага вытворчасці.
3. Запасаў гатовых вырабаў.

Вытворчы і аперацыйны цыкл

Для іх вызначэння выкарыстоўваюцца адпаведныя ўраўненні. Для вылічэнні працягласці вытворчага цыкла выкарыстоўваецца наступнае роўнасць:

- ПЦ = ПОгп + ПОнзп + ПОпз, дзе:

• ПОпз - колькасць дзён, якія выдаткоўваюцца на абарот запасаў паўфабрыкатаў, матэрыялаў, сыравіны;
• ПОнзп - лік дзён абароту незавершанай вытворчасці;
• ПОгп - працягласць абароту запасаў гатовых вырабаў (прадукцыі) у днях.

Разлік аперацыйнага цыклу ажыццяўляецца з выкарыстаннем знойдзенага вышэй параметру. Акрамя гэтага, у вылічэнні прымяняецца велічыня, якая характарызуе сярэдні тэрмін абароту запазычанасці дэбітораў. Іх сума будзе паказваць, колькі працягваецца аперацыйны цыкл. Формула выглядае так:

- ОЦ = ПОдз + ПЦ.

ўзаемасувязь паказчыкаў

Пры аналізе структуры наяўных у кампаніі абаротных сродкаў становіцца відавочнай важнасць часовых характарыстык для забеспячэння эфектыўнага кіравання капіталам. Асаблівае значэнне пры гэтым мае размеркаванне патрэбы фірмы ў абаротных актывах ў канкрэтныя перыяды. Для разлікаў выкарыстоўваецца методыка, заснаваная на працягласці фінансава-эксплуатацыйнага цыкла і меркаваных выдаткаў на бягучую дзейнасць. Першы паказчык ўключае ў сябе час на пастаўку, выраб і зборку вырабаў, іх рэалізацыю, чаканне пагашэння запазычанасці пакупнікоў. Фінансавы цыкл - працягласць звароту наяўнасці - з'яўляецца перыядам, на працягу якога сродкі не ўдзельнічаюць у абароце. Яго працягласць можна вызначыць наступным чынам. З паказчыка, які характарызуе аперацыйны цыкл, адымаецца час звароту запазычанасці перад крэдыторамі. Кіраванне абаротным капіталам ажыццяўляецца для скарачэння перыяду, у якім сродкі не задзейнічаныя. Пры памяншэнні працягласці фінансавага цыклу, адпаведна, час выкарыстання сваіх абаротных сродкаў становіцца менш.

Асаблівасці дэбіторскай запазычанасці

Абавязацельствы контрагентаў выступаюць як неад'емны элемент працы любой кампаніі. Вялікая доля дэбіторскай запазычанасці ў агульнай сістэме актываў істотна зніжае ліквіднасць і плацежаздольнасць фірмы, падвышаючы пры гэтым рызыка страт. Аперацыйны цыкл сучаснай кампаніі мяркуе дынамічнасць здзяйсняюцца здзелак. У існуючых сёння ўмовах вялікую ўвагу неабходна надаваць запазычанасці дэбітораў. Часцяком яна вызначаецца як кампанент абаротнага капіталу. Гэты элемент ўяўляе сабой канкрэтныя патрабаванні да арганізацый і грамадзянам, якія тычацца аплаты паслуг, прадукцыі або працы. Мае месца таксама тэндэнцыя, у рамках якой дэбіторская запазычанасць атаясамліваецца з камерцыйным крэдытам. Як правіла, эканамічная выгада ад такіх абавязацельстваў выражана ў тым, што кампанія, здзяйсняючы аперацыйны цыкл, мяркуе атрымаць грошы ці эквіваленты. Дэбіторская запазычанасць пры гэтым можа прызнавацца як актыў, калі ёсць верагоднасць яе пагашэння. Калі ж яна адсутнічае, сума абавязацельстваў падлягае спісанню.

кіраванне устойлівасцю

Для стварэння эфектыўнай мадэлі неабходныя звесткі з бюджэту выдаткаў і даходаў, некаторыя прагназуемыя паказчыкі балансавых артыкулаў. У якасці абавязковага патрабавання выступае памесячная разбіўка. Чым будзе часцей кантралявацца працэс выканання бюджэту і, такім чынам, плацежаздольнасць кампаніі, тым лепш. Пры распрацоўцы мадэлі таксама спатрэбяцца значэння абарачальнасці, паказчыкі працягласці аперацыйнага і фінансавага цыклаў. Асаблівую важнасць будуць мець такія велічыні, як:

1. Патрэба ў кароткатэрміновых пазыках, якія прыцягваюцца для папаўнення абаротных сродкаў.
2. Запланаванае значэнне каэфіцыента ліквіднасці на бягучы момант.

Першы паказчык вызначаецца ў выглядзе розніцы паміж агульнай патрэбай у адваротным капітале і ўласнымі сродкамі. Разлік планавай велічыні Ктл можна ажыццявіць наступным чынам:

- Ктл = поц х сярэдні расход сродкаў у дзень / кароткатэрміновыя пасівы.

Дадзеная мадэль дазваляе зразумець, як ОЦ і ФЦ ўплываюць на паказчык каэфіцыента.

заключэнне

Кожны кіраўнік павінен дакладна разумець, што сабой уяўляе аперацыйны цыкл і перыяд абароту сродкаў. Дзякуючы гэтаму ён можа атрымаць усю неабходную інфармацыю для вызначэння патрэбы ва ўласных актывах. Акрамя гэтага, трэба разбірацца ў самой сутнасці бізнесу, разумець, як выстройваюцца працэсы ўнутры кампаніі, наколькі яны аптымальныя, ці існуюць рэзервы для аптымізацыі. У ходзе выканання разлікаў неабходна таксама ўлічваць, што памер сваіх абаротных актываў бесперапынна змяняецца на працягу года. У гэтай сувязі кожны месяц пры супастаўленні фактычных і планавых паказчыкаў варта пастаянна весці маніторынг карэкціроўкі параметраў мадэлі. Каб разуменне значнасці і важнасці тэрмінаў цыклаў было не толькі ў фінансавага дырэктара, мэтазгодна вызначыць для кожнага элемента адказнасць кіраўнікоў падраздзяленняў. Гэта можна зрабіць, ўвязаўшы якая дзейнічае ў арганізацыі сістэму прэмій і бонусаў з патрабаванымі паказчыкамі.