ПІФ - гэта ... Паявы інвестыцыйны фонд

Піф - гэта своеасаблівая форма калектыўнага ўкладання сродкаў з наступным атрыманнем прыбытку. Грашовыя сродкі многіх ўкладчыкаў складваюцца ў адзіны фонд і на іх набываюцца некаторыя актывы. Імі выступаюць аблігацыі, абязлічаныя металічныя рахункі, акцыі, дэпазіты, нерухомасць, то ёсць стандартны джэнтльменскі набор фінансавага інструментара, дазволенага законам. Дзейнасць работнікаў фонду накіравана на атрыманне максімальнай прыбытку пры дапамозе атрыманых пад кіраванне сродкаў, каб павялічваліся актывы фонду і пайшчыка маглі атрымаць пакладзеную ім прыбытак.

Плюсы паявога фонду

Стартавы капітал можа быць невялікім. Некаторыя фонды гатовыя прыняць ўклад у памеры адной тысячы рублёў. Самастойна вывучаць рынак не прыйдзецца. Гэта ўжо робяць спецыяльна навучаныя людзі, якія працуюць у фондзе.

Як гэта працуе

Не любая арганізацыя, а ўжо тым больш прыватная асоба, можа стварыць ПІФ. Гэта від дзейнасці, які адносіцца да ліцэнзуецца. Ліцэнзію выдае Федэральная служба, якая адказвае за кантроль над фінансавымі рынкамі РФ. Гэты орган як выдае ліцэнзію, так і кантралюе наступную дзейнасць Піфа. Праверка праходзіць за тры гады мінімум адзін раз. Вось таму фонд павінен праводзіць усе аперацыі карэктна і працаваць у рамках заканадаўства.

Як толькі атрымана ліцэнзія, фонд можа пачынаць прыцягваць інвестараў (пайшчыкаў). Гэта могуць быць як грамадзяне, так і арганізацыі. Кожны чалавек можа купіць паі на пэўную суму сродкаў, і гэтая сума паступае ў распараджэнне кіраўнікоў. Фонд на грошы інвестараў можа купляць каштоўныя паперы, якія знаходзяцца ў вольным звароце і, здзяйсняючы такія здзелкі, атрымлівае прыбытак, якая прыводзіць да павелічэння кошту актываў фонду, а значыць, павялічваецца кошт паёў.

Пай - што гэта?

Інвестыцыйны пай - імянная каштоўная папера, якая фіксуе факт ўкладання інвестара ў фонд некаторай сумы сродкаў. Інакш кажучы, інвестар такім чынам фіксуе ўласнае права на долю маёмасці ПІФ. Дакументальна права уласнасці афармляецца праз запіс на асабовым рахунку ўкладчыка, які адкрыты ў рэестры Піфа. Колькасць паёў, якімі будзе валодаць інвестар, хутчэй за ўсё, складзе дробавую лік.

Змена кошту паю

Кошт паёў, як і кошт любога іншага актыву, схільная інвестыцыйным рызыках. Намінальным цэны пай не мае, затое з пэўнай перыядычнасцю вырабляецца вылічэнне яго разліковай кошту. Так, адкрытыя паявыя фонды разлічваюць цану паю кожны працоўны дзень (у святочныя і выхадныя дні кошт прыраўноўваецца да цаны за апошні працоўны дзень).

Інтэрвальныя ПІФ гэта робіць у апошні дзень інтэрвалу (перыяд, калі можна пагашаць і набываць паі) і апошні працоўны дзень у месяцы. Закрытыя ПІФы разлічваюць кошт у апошні працоўны дзень у месяцы і дзень, які ідзе за апошнім днём падачы заявак для куплі дадатковых паёў. Усе аперацыі па куплі / продажы паёў гэтага фонду вырабляюцца зыходзячы з іх цэны на апошні дзень, калі прымаліся заяўкі.

Разлічваецца кошт паёў проста: цана чыстых актываў Піфа (СЧА) дзеліцца на колькасць паёў. Інфармацыю пра іх можна прагледзець у рэестры ўкладчыкаў фонду. Чыстыя актывы Піфа вызначаюцца шляхам выліку памераў абавязацельстваў фонду з яго актываў (сродкаў, якія знаходзяцца ва ўкладах фонду і на яго рахунках).

гарантыя даходнасці

Гарантаваная прыбытковасць ПІФаў, як і ў іншых фінансавых інструментаў, адсутнічае. Усе вызначае велічыня попыту і прапановы на фондавыя актывы. І паі інвестыцыйных фондаў не могуць даць гарантаванай прыбытковасці. Больш за тое, у інфармацыі аб ПИФе не можа быць сказана пра гарантыі адносна прыбытковасці пры працы кіруючай кампаніі ў будучыні. Пра гэта больш падрабязна распісана ў 51 артыкуле Федэральнага закона «Аб інвестыцыйных фондах». Аднак будучы інвестар павінен разумець, што гарантаваць прыбытак могуць толькі низкодоходные інструменты, такія як банкаўскія ўклады і аблігацыі. Проста варта мінімізаваць рызыкі на этапе выбару, і тады даходнасць ПІФаў дапаможа прымножыць сродкі.

Як фарміруецца прыбытак у фондзе

Калі інвестар вырашыў ўкласці ў фонд сто тысяч рублёў, а кошт аднаго паю складала на гэты момант чатыры тысячы рублёў, то ён зможа набыць дваццаць пяць паёў. Дапусцім, па сканчэнні нейкага часу актывы фонду падаражэлі, і кошт аднаго паю стала раўняцца шасці тысячам рублёў. Кошт усіх паёў, набытых інвестарам, у такім выпадку стала складаць сто пяцьдзесят тысяч рублёў. Так ён змог зарабіць пяцьдзесят тысяч рублёў без уліку камісій і падаткаў. Вось так кожны з пайшчыкаў можа атрымліваць сваю прыбытак, выкарыстоўваючы паі ПІФаў.

Правілы паспяховага інвеставання

Сутнасць правілаў простая. Інвеставаць варта на доўгі тэрмін. ПІФ - гэта інструмент доўгатэрміновага інвеставання (ад двух гадоў). Таму ўсе укладзеныя сродкі павінны ляжаць спакойна бліжэйшыя два-тры гады і фармаваць прыбытак. Такое інвеставанне добра тым, што на яго не ўплываюць кароткатэрміновыя ваганні, якім так схільны фондавы рынак. Гэта забяспечвае больш высокі ўзровень прыбытковасці.

Адгэтуль жа выцякае другое правіла: укладваць варта свабодныя сродкі, якія не спатрэбяцца ў хуткім часе. Ўкладанні на кароткі тэрмін магчымыя і, можа быць, нават з прыбыткам. Але такі падыход не гарантуе даход ад кожнага ўкладанні ў ПІФ. Укладваць сродкі варта ў надзейныя ПІФы, водгукі і рэйтынгі якіх кажуць пра магчымасць атрымання прыбытку.

рэйтынг ПІФаў

Атрымаць інфармацыю аб выніках дзейнасці таго ці іншага фонду нескладана. Яна знаходзіцца ў адкрытым доступе. А вось пры яе вывучэнні варта ўлічваць шэраг момантаў.

• Які рэйтынг кіруючай кампаніі па аб'ёме прыцягнутых сродкаў за апошні год? Два гады? Тры? Вывучаючы рэйтынг ПІФаў, варта разумець, што сродкі інвестар ўкладвае на працяглы тэрмін, і менавіта ад умення кіруючай кампаніі распараджацца сродкамі ўкладчыкаў будзе залежаць бяспеку ўкладання і паспяховасць інвеставання.
• Які рэйтынг кіруючай кампаніі па кошту чыстых актываў? Гэта велічыня паказвае, які аб'ём сродкаў удзельнікаў фондаў знаходзіцца пад кіраваннем дадзенай КК. І чым яна вышэй, тым вышэй і папулярнасць кіруючай кампаніі, а значыць і больш давер да яе.
• Які рэйтынг ПІФаў па аб'ёме прыцягнутых сродкаў? Лепш праверыць гэты паказчык за год і за тры гады.
• Які рэйтынг Піфа па кошту чыстых актываў?
• Які рэйтынг Піфа па даходнасці? Менавіта гэты рэйтынг прыцягвае ўвагу ўкладчыкаў ў першую чаргу. Гэты паказчык выбудоўвае фонды па велічыні даходнасці, якой яны змаглі дасягнуць за нейкі часовай прамежак. Напрыклад, кіраванне ПІФамі Ашчадбанка прывяло да таго, што фонд «Ашчадбанк - глабальны інтэрнэт» выдаў прыбытковасць за год 49,91%.

Як купляць паі?

Тут няма нічога складанага. Дастаткова апынуцца ў офісе кіруючай кампаніі або звярнуцца да яе пасярэдніку. Ролю пасярэдніка часцяком гуляюць інвестыцыйныя кампаніі або банкі. Там будзе прапанавана запоўніць і падпісаць наступныя дакументы:

• Заява для адкрыцця асабовага рахунку. Калі ў кіруючай кампаніі фондаў некалькі, і інвестар вырашыў зрабіць ўклады не ў адзін фонд гэтай кампаніі, то і рахункі павінны быць адкрыты на кожны ўклад.
• Анкету зарэгістраванага асобы.
• Заяву на куплю інвестыцыйных паёў.

Усе дакументы складаюцца і падпісваюцца ў трох экзэмплярах, а пры працы з пасярэднікам - у чатырох. З паперамі, вядома, ёсць трохі марокі. Праз пару дзён ад кіруючай кампаніі прыйдзе даручэнне аб набыцці паёў з усімі дэталямі.

продаж паёў

Гэта дзеянне аналагічна куплі. Таксама давядзецца наведаць офіс кіруючай кампаніі і напісаць заяву, у дадзеным выпадку аб пагашэнні. Звычайна з дакументаў патрабуецца толькі пашпарт, аднак бываюць неабходныя звесткі пра колькасць паёў, якія знаходзяцца ў валоданні інвестара, нумары асабовага рахунку. Таму лепш ісці з поўным пакетам дакументаў.

Варта памятаць, што продаж і купля ў розных ПІФаў ажыццяўляюцца па-рознаму, дакладней, у розны час. Адкрытыя фонды, якіх большасць, дазволяць інвестару ажыццявіць продаж у любой з рабочых дзён, інтэрвальныя - на момант адкрыцця інтэрвалу, зачыненыя - калі фармуецца паявы інвестыцыйны фонд або размяшчаюцца дадатковыя паі. Але могуць быць і выключэнні.

Аперацыі продажу і куплі паёў з дапамогай брокера

У аперацый з паямі праз брокера ёсць свае плюсы.

• Купля паёў закрытых і інтэрвальныя фондаў магчымая ў любы дзень, калі працуе біржа.
• Магчыма пазбегнуць надбавак пры куплі і скідак пры продажы паёў.
• Хуткасць выканання заяўкі інвестара.
• Не спатрэбіцца дабірацца да офіса кіруючай кампаніі.

Аднак ёсць і мінусы. Не кожны паявы інвестыцыйны фонд выстаўляе свае паі на біржы. "Прамбудбанк", "Метраполь", "Интерфин капітал», «Уралсіба» - прыклад кіраўнікоў кампаній, прадстаўленых на біржы. «Ашчадбанк Упраўленне Актывамі», ПІФы якой прадстаўлены на біржы, таксама з'яўляецца адной з найбуйнейшых кіраўнікоў кампаній. У такіх паёў не самая высокая ліквіднасць і спрэд таму будзе высокім. Замест надбавак і скідак з'явяцца камісіі біржы і брокеру (хай яны і ніжэй у некалькі разоў), а таксама плата, праўда не заўсёды, за паслугі дэпазітарыя.

ПІФ. банкі

Многія банкі практыкуюць паслугу «Уклад плюс ПІФ». Тым самым укладчык пры размяшчэнні сродкаў іх частка змяшчае пад працэнт у выглядзе ўкладу, а на астатняе набываюцца паі паявых інвестыцыйных фондаў, якія кіруюцца КК гэтага ж банка. Ці добра гэта, ці дрэнна, ці залежыць ад працы кіруючай кампаніі. Бо пры яе добрай дзейнасці даходнасць ад паёў перавысіць працэнт па ўкладу, што, вядома ж, прынясе інвестару радасць. У адваротным жа выпадку інвестар будзе шкадаваць аб страчанай прыбытку, якую ён мог атрымаць, калі размясціў бы ўсе наяўныя сродкі ў выглядзе ўкладу пад працэнты.

падаткаабкладанне

Заплаціць падатак на прыбытак прыйдзецца толькі пры пагашэнні паёў. І гэта адзіны плацёж, які трэба «падарыць» каханай падатковай. Прыбытак вылічыць проста - гэта розніца паміж бягучай коштам паёў і выдаткамі на іх куплю. Звычайна падлік і ўтрыманне гэтага падатку з фізічных асоб - абавязак кіруючай кампаніі. Гэта значыць, што інвестару не прыйдзецца займацца самастойным запаўненнем падатковай дэкларацыі. Для рэзідэнтаў падатак складзе 13 працэнтаў, для нерэзідэнтаў - 30 адсоткаў.

выдаткі пайшчыка

Можна вылучыць два асноўных тыпу камісій, практыкаваных ў ПИФах.

• Камісія, якая павялічвае кошт паю пры куплі (надбаўка пры куплі). Яна не павінна перавышаць паўтара працэнта ад разліковай кошту аднаго паю. Некаторыя кіраўнікі кампаніі і зусім яе не спаганяюць.
• Камісія, памяншаюцца кошт паю пры продажы (зніжка пры продажы). Яна не павінна перавышаць трох працэнтаў ад разліковай кошту.

Ўзнагароджання кіруючай кампаніі, ацэншчыкі, аўдытар, рэгістратару, дэпазітарыю таксама ставяцца да графе выдаткі. Але ўсе яны ляжаць у межах некалькіх адсоткаў і ўлічваюцца пры разліку кошту паёў.

асноўныя гульцы

1. Уралсіба. ПІФы: «Уралсіба Першы», «Уралсіба Перспектыўныя ўкладання», «Уралсіба Еўрааблігацыі», «Уралсіба Фінансавы сектар» і інш. За апошні час станоўчых водгукаў аб фондах Уралсіба засталося няшмат, і ўсе яны сканцэнтраваны на няпрофільных форумах. Кіруючая кампанія "Уралсіба", ПІФы якой спачатку паказвалі вельмі добрую прыбытковасць, цяпер падвяргаецца рэзкай крытыцы з боку інвестараў. Шматлікія фундатары лічаць, што самастойна змаглі б дамагчыся нашмат лепшых вынікаў па прыбытковасці.
2. ПІФы ВТБ: «ВТБ - Фонд еўрааблігацый», «ВТБ - Фонд Акцый», «ВТБ - Фонд Збалансаваны», «ВТБ - індэкс ММВБ», «ВТБ - Фонд Тэлекамунікацый» і інш. Фонды ВТБ розныя па даходнасці, але мноства скаргаў паступае на абслугоўванне кліентаў. Таму, разглядаючы ПІФы ВТБ як інструмент інвеставання, трэба быць гатовым да гэтага.
3. У Ашчадбанка асноўная кіруючая кампанія - «Ашчадбанк Упраўленне Актывамі". ПІФы: «Ашчадбанк - прыродныя рэсурсы», «Ашчадбанк - фінансавы сектар», «Ашчадбанк - Еўропа», «Ашчадбанк - Амерыка», «Ашчадбанк - золата» і інш. Дадзеная КК зарэкамендавала сябе як надзейная, што нядзіўна.

Некалькі пытанняў па ПИФам

Ці магчыма дарэнне паёў? Да, магчыма. Дастаткова заключыць стандартны дагавор дарэння ў звычайнай пісьмовай форме.

Ці могуць паі перадавацца ў спадчыну? Так, могуць, у агульным парадку. Грамадзянскі кодэкс Расійскай Федэрацыі падрабязна апісвае, як гэта робіцца.

заключэнне

Такім чынам, ПІФ - гэта выдатны спосаб ўкласці і прымножыць свае сродкі. Галоўнае - абраць годны фонд. Пры параўнанні паявога фонду і брокерскай рахунку як метадаў інвеставання пачаткоўцу ўкладчыку варта спыніцца на першым варыянце. Бо, акрамя апісаных вышэй вартасцяў, ёсць і дадатковыя:

• Можна ўкласці малую суму грошай і атрымаць перавагі самых даходных інструментаў (індэкснага партфеля, нерухомасці і іншых).
• Інвестар, укладваючы грошы ў ПІФы, кіраванне давярае прафесіяналам (у гэтым плане фонд падобны з даверным кіраваннем).
• Хоць ўкладанне ў паявы інвестыцыйны фонд не дазваляе выкарыстоўваць усе магчымасці рынку каштоўных папер самому, затое укладчык вызваляе свой час для іншых спраў. А гэта, пагадзіцеся, таксама велізарны плюс.

Іншымі словамі, калі інвестару не па душы разбірацца з усімі прамудрасцямі рынку каштоўных папер, а ўкласці сродкі хочацца, то інвестыцыйныя паявыя фонды - менавіта той інструмент, які дазволіць не толькі захаваць, але і прымножыць назапашвання.