Чым прыцягваюць трэйдараў біржавыя тэрміновыя рынкі?

Біржавыя тэрміновыя рынкі ўяўляюць сабой віртуальныя пляцоўкі, на якіх гандлююцца асаблівыя кантракты - ф'ючэрсы і апцыёны. Гэтыя інструменты таксама называюць деривативами, або вытворнымі, паколькі яны зыходзяць ад нейкага актыву.

Напрыклад, на фондавым рынку ажыццяўляецца гандаль акцыямі нейкай кампаніі, а на тэрміновым - ф'ючэрсамі і апцыёнамі на гэтыя акцыі. Вытворныя інструменты маюць пэўны тэрмін выканання. І таму рынкі, на якіх яны гандлююцца, называюцца тэрміновымі. Па аб'ёмах таргоў тэрміновыя рынкі даўно апярэдзілі класічныя, паколькі деривативы маюць важкія перавагі перад акцыямі.

Эфект «пляча»

Деривативы - кантракты з адтэрмінаванай аплатай. Каб сёння купіць ф'ючэрс, не трэба плаціць яго поўны кошт. Пры адкрыцці пазіцыі біржы толькі заблакуе на рахунку трэйдара некаторую суму - гарантыйнае забеспячэнне. Яго памер залежыць ад прылады і бягучай рынкавай сітуацыі, але звычайна ўкладваецца ў 5-20% ад кошту кантракта. Атрымліваецца, што трэйдар можа апераваць сумай, у некалькі разоў перавышае ўласныя сродкі. Гэта значыць гандляваць з «плячом». Напрыклад, тэрміновы рынак Маскоўскай біржы дае магчымасць гандляваць деривативами на блакітныя фішкі з «плячом» 1: 7. Ф'ючэрс на індэкс РТС таргуецца з максімальным «плячом» 1:10, а кантракты на валютныя пары - 01:14.

Такі механізм крэдытавання існуе і на фондавым рынку, але ён рэалізуецца за кошт пазыковых сродкаў. Таму брокер ўсталёўвае свае ўмовы. Так, памер «пляча», як правіла, не перавышае 1: 2, і за прадастаўленне такога крэдыту спаганяецца плата. А рынак тэрміновых здзелак дазваляе трэйдару выкарыстоўваць большую «плячо» цалкам бясплатна.

Шырокі выбар інструментаў

Яшчэ адзін глабальны плюс тэрміновых рынкаў - мноства разнастайных інструментаў, даступных для гандлю. У якасці базавага актыву ф'ючэрсаў і апцыён могуць выступаць каштоўныя паперы, валютныя пары, біржавыя індэксы, працэнтныя стаўкі, паказчыкі валацільнасць (хуткасці змены кошту актыву), тавары - металы, энерганосьбіты, сельгаспрадукцыя. Прычым гандаль імі не мае на ўвазе абавязковую пастаўку актыву, напрыклад, нафты, валюты або збожжа. Трэйдары могуць адкрыць пазіцыю, атрымаць прыбытак (або атрымаць страты) і да наступлення тэрміну выканання кантракту здзейсніць зваротную здзелку.

Тэрміновы рынак Маскоўскай біржы прапануе трэйдарам больш за 60 інструментаў для гандлю. Праўда, большая частка з іх пакуль раскручаная недастаткова добра. Але деривативы у Расеі маюць зусім нядоўгую гісторыю, і, верагодна, іх "залаты век" яшчэ наперадзе. Тым не менш, ужо цяпер расійскі рынак ф'ючэрсаў і апцыён па абаротах грашовых сродкаў амаль у 2 разы перавышае рынак акцый.

нізкія камісіі

Невялікія камісійныя зборы - яшчэ адна асаблівасць, якая адрознівае тэрміновы рынак. Біржа і брокер спаганяюць фіксаваную плату за кожны набыты або прададзены кантракт. У першую чаргу гэта актуальна для трэйдараў, якія ажыццяўляюць мноства здзелак на працягу гандлёвай сесіі. Пры рэалізацыі такой стратэгіі на акцыях камісійныя адлічэнні забіраюць ільвіную долю прыбытку. Або істотна павялічваюць страту. Тады як на многіх рынках вытворных для здзелак, ажыццёўленых ўнутры, устаноўлены паніжаныя біржавыя і брокерскія камісіі.

абмежаванне страт

На спот-рынку ўдзельнікі таргоў абмяжоўваюць памер сваёй рызыкі па здзелцы, выстаўляючы стоп-заяўкі. Аднак з-за «праслізгвання» кошты падчас моцных рухаў, а таксама па тэхнічных прычынах, іх выкананне не можа быць гарантавана на 100%. Многія трэйдары ведаюць, як моцна можа падвесці несработанной своечасова "стоп". У той жа час тэрміновыя рынкі даюць магчымасць цалкам застрахавацца ад падобных непрыемнасцяў. Для гэтай мэты ўжываюць апцыёны, часта сумесна са ф'ючэрсамі або пазіцыямі па базавага актыву. У сілу спецыфікі апцыйнае кантракту яго пакупнік не можа страціць больш выплачанай за яго сумы. Дзякуючы гэтаму можна каштаваць стратэгіі з загадзя зададзеным узроўнем стратаў і патэнцыялам росту прыбытку.

Магчымасць зарабляць у любой сітуацыі

Як вядома, пры гандлі акцыямі можна атрымаць прыбытак толькі на руху цэны ў спрыяльным кірунку. Пры гэтым трэйдару трэба не толькі адгадаць, куды пойдзе рынак, але і дачакацца моцнага руху. А вось тэрміновыя рынкі даюць магчымасць будаваць стратэгіі, якія маюць патэнцыял прыбылі ў любой рынкавай сітуацыі. Напрыклад, такія, якія могуць прынесці прыбытак пры моцным змене цэны базавага актыву незалежна ад кірунку. Такія стратэгіі прымяняюцца, чакаючы выхаду рэзанансных навін, публікацыі справаздач эмітэнтаў і ў іншых выпадках. Ці ж, наадварот, можна зарабіць на тым, што цана актыву доўгі час стаіць практычна на месцы. Можна паставіць на рост або падзенне ня пэўнай кампаніі, а ўсяго рынку. Ці зарабляць на арбітражы паміж цаной актыву на фондавым рынку і ф'ючэрса на яго - на тэрміновым. Акрамя таго, адкрыўшы ў деривативах пазіцыі, супрацьлеглыя пазіцыях па базавага актыву, можна абараніць іх ад рызыкі (захеджировать) пры негатыўных чаканнях. Ф'ючэрсы і апцыёны дазваляюць выбудаваць мноства розных стратэгій.

Пры правільным апераванні вытворнымі інструментамі трэйдару адкрываюцца вялізныя магчымасці для заробку і абароны сваіх актываў. Аднак нельга забываць аб высокіх рызыках, якія нясуць деривативы пры іх бяздумным выкарыстанні. У першую чаргу гэта тычыцца спекулятыўных аперацый. Бо дзякуючы эфекту «пляча» шматкроць павялічваецца не толькі прыбытак, але і страту. Таму на тэрміновым рынку вельмі важна ўжываць прынцыпы кіравання рызыкамі і капіталам.