Што сабой уяўляе мезанін фінансаванне?

Калі вывучаць тэму грошай, то адным з самых цікавых аспектаў з'яўляецца такі кірунак, як віды фінансавання. Тут можна даведацца пра многіх магчымасцях выкарыстання сродкаў. Мы ў рамках артыкула разгледзім мезанін фінансаванне.

Агульная інфармацыя

Што ж сабой уяўляе мезоны фінансаванне? Па іншаму яго можна назваць як опосредственное. Сутнасць яго заключаецца ў тым, што грошы даюцца літаральна «пад» сумленнае слова. Гэта значыць - без закладу.

Што ж прыцягвае інвестараў у такіх выпадках? Самым галоўным аспектам называюць высокую рэнтабельнасць капіталу ў дадзеным выпадку. Да таго ж тут інвестар не ўскладае на сябе рызыкі, якія суправаджаюць прамыя ўкладання сродкаў. І акрамя гэтага, маецца яшчэ цэлы шэраг пераваг. Што ж ёсць яшчэ?

Перавагі, якія мае мезанін фінансаванне

Вось невялікі спіс:

1. Для суб'ектаў фінансавання перавага заключаецца ў тым, што яны могуць атрымаць грошы тады, калі ў іх недастаткова забеспячэння ці ж яны проста не адпавядаюць фінансавым патрабаванням для таго, каб прыцягнуць стандартны банкаўскі крэдыт. Могуць быць і некаторыя іншыя прычыны, але ўсё ж, пералічаныя з'яўляюцца асноўнымі.
2. Менш размываецца акцыянерны капітал. Гэта актуальна для кампаній, у якіх высокі патэнцыял росту, паколькі робіць іх больш дарагімі.
3. Ўласнікі захоўваюць кантроль над кампаніяй. Цікавасць жа інвестара засяроджаны не ў тым, каб максімальна сталі дарагімі акцыі, а яны атрымалі плануемы даход. Таму назіраецца іх меншая актыўнасць, што пазітыўна адбіваецца на кіраванні. Хоць мезанін інвестару аднак часта падаюць магчымасць уплываць на прыняцце ключавых рашэнняў.
4. Таксама пазітыўна можна адгукнуцца і аб сістэме разлікаў, якая з'яўляецца дастаткова гнуткай.

негатыўныя аспекты

На жаль, але так ужо павялося ў нашым свеце, што там, дзе ёсць пазітыўныя моманты, існуюць і адмоўныя. Да такіх ставіцца:

1. Складанасць і дарагоўля афармлення (калі параўноўваць з фінансаваннем ад банкаў). Такая сітуацыя склалася з-за высокіх ставак, а таксама з-за таго, што індывідуальна структуруецца кожная здзелка.
2. Абмежаванні па магчымасцях датэрміновага выхаду інвестараў з удзелу ў прадпрыемстве. Асабліва гэта ставіцца да малых і сярэдніх суб'ектам эканамічнай дзейнасці, у якіх няма абароненасці доўгу.
3. Таксама існуюць жорсткія патрабаванні адносна справаздачнасці, празрыстасці і кіраўніцкай каманды пазычальніка.

Вось такія негатыўныя моманты мае мезанін крэдыт.

Як жа ўсё адбываецца?

Важную ролю ў гэтай схеме гуляе інвестыцыйны банк. Гэта фінансавая ўстанова можа ўжываць некалькі асноўных інструментаў ці ж іх камбінацый. Акрамя непасрэдна самога мезанінам крэдыту, грошы могуць падавацца пры выкананні пэўных умоваў.

Першапачаткова давайце разгледзім першы варыянт, як найбольш распаўсюджаны. У такіх выпадках прадастаўляецца пэўная сума, якую раней крэдытор перадаў у інвестыцыйны банк, а ён ужо - суб'екту эканамічнай дзейнасці. Узамен ён атрымлівае права ўтрымання маёмасці. Важным з'яўляецца інстытут паручыцельства, які можа набываць мноства формаў. Як правіла, тэрмін прадастаўлення складае да дзесяці гадоў, на час якога ажыццяўляецца мезанін фінансаванне.

Прыклад такога ўзаемадзеяння можна прывесці, паказаўшы на мноства вялікіх кампаній і карпарацый, якія цяпер функцыянуюць на тэрыторыі ЗША і Заходняй Еўропы. Нягледзячы на рызыкоўнасць, такі падыход карыстаецца папулярнасцю, дзякуючы таму, што прыносіць прыбытак у памеры 12-45 працэнтаў гадавых.

У нашых умовах можа здацца, што гэта не вельмі ўжо і шмат, але не забывайце, што гэта ў доларах і еўра. У нас жа ў больш-менш стабільных банках атрымліваць нават палову мінімуму мала дзе можна. Вось такое перавага мае мезанін фінансаванне.

іншай інструментар

Акрамя разгледжанай вышэй варыянту, можа ажыццяўляцца фінансаванне з так званым афармленнем сакрэтнага ўдзелу. У такіх выпадках інвестар атрымлівае пэўную долю кампаніі, але на яго не распаўсюджваецца адказнасць перад іншымі крэдыторамі. Такое становішча спраў не раскрываецца трэція асобам. А ўдзел у прыбытках, стратах, кантролі і кіраванні ажыццяўляецца на канфідэнцыйных пачатках.

Распаўсюджаны і інструмент фінансавання пры дапамозе выпуску канверсоўных аблігацый. Гэта прадугледжвае выплату фіксаваных адсоткаў і пагашэнне доўгу з магчымасцю набыцця інвестарам часткі кампаніі, якой выдаюцца грошы. Прычым загадзя усталёўваецца пэўная канверсійная цана. Таксама умовай прадастаўлення грошай можа быць выпуск прывілеяваных акцый, што даюць пераважнае права на прыбытак і актывы параўнальна з іншымі ўладальнікамі.

заключэнне

І што ж усё-такі вабіць інвестараў у такіх выпадках? Нягледзячы на тое што гэта даволі рызыкоўныя прадпрыемствы, крэдыторы не супраць паўдзельнічаць у развіцці перспектыўных суб'ектаў эканамічнай дзейнасці. Многія з іх нацэльваецца на тое, каб не проста атрымаць працэнты, якія значна перавышаюць ўзровень інфляцыі, але і атрымаць доступ да акцый кампаній з добрымі перспектывамі. Бо больш за ўсё яны зацікаўлены ва ўласным добрай будучыні. Таму і звяртаюцца да людзей, якія спецыялізуюцца на гэтым.

А для кампаній, асабліва малых і сярэдніх такі падыход мае тое перавага, што, пагандляваўшыся, яны могуць атрымаць вельмі нядрэнныя ўмовы, згодна з якімі, страта прыбытку будзе часовай. Потым жа вярнуцца усе правы, і можна будзе развівацца на поўную сілу, рэалізоўваючы свой патэнцыял.