Ўзаемныя фонды грашовага рынку ў Расіі

Аднымі з самых бяспечных узаемных фондаў лічацца рэсурсы грашовага рынку (фінансавыя пасярэднікі), хоць усё залежыць ад тэрміну інвеставання. Тыя, хто ўклаў у іх грошы, застрахаваны ад страты асноўнай часткі укладаў, але, з другога боку, даходы ўкладчыкаў аказваюцца настолькі нязначнымі, што з цягам часу іх з'ядае інфляцыя. Значыць яны будуць неабходныя тым, хто захоча ўносіць наяўныя сродкі ў кароткачасовыя праграмы. Менавіта пра такія фінансавых пасрэдніках і пойдзе гаворка.

Вызначэнне узаемных фондаў

Ўзаемныя фонды - гэта грашовыя ўліванні, якія фармуюцца дзякуючы аб'яднанню сродкаў вялікай колькасці ўкладчыкаў. Часцяком першапачатковыя ўзносы ў некаторых з іх вагаюцца ў памерах 300-500 $, а ўжо пасля адкрыцця рахунку наступныя ўкладанні могуць быць у выглядзе любой сумы.

Незалежна ад інвестыцыйнай стратэгіі і мэтаў у якасці заснавальнікаў фонду ці групы фондаў выступаюць брокерскія дома, інвестыцыйныя кампаніі. Для зручнасці заснавальнікаў іх грашовыя сродкі лёгка перакладаюцца з каштоўных папер адной кампаніі ў паперы іншы без якіх-небудзь камісій.

Ўзаемныя фонды спецыялізуюцца на укладаннях у цвёрдыя металы, інструменты грашовага рынку, нерухомасць. Яны ўяўляюць сабой пакет аблігацый, акцый, наяўных сродкаў, якімі кіруе інвестыцыйная кампанія ад імя і па камандзе мноства ўкладчыкаў. Аб'яднаныя актывы, якія належаць ўзаемнай фонду, называюцца яго партфелем. Кожная акцыя партфеля - гэта прапарцыйная ўласнасць інвестара ў актывах фонду, а таксама частка даходу, які утвараецца ад гэтых актываў.

Прынцып працы

Усе ўзаемныя фонды працуюць амаль па аднолькавым прынцыпе. Яны фармуюцца інвестыцыйнай кампаніяй, якая прадае іх долі укладчыкам, пасля чаго ўкладвае атрыманыя сродкі ў партфелі каштоўных папер. Аб'ядноўваючы сродкі дэпанентах ў партфель, кіраўнік кампаніі можа дыверсіфікаваць інвестыцыі, набываючы аблігацыі і акцыі ў фонд.

Віды выбіраемых інструментаў задаюць мэта капіталаўкладанняў. Да прыкладу, калі мэта інвестыцыйнай кампаніі па акцыях - абвясціць прырост капіталу, тады ільвіная частка сродкаў накіроўваецца ў акцыі росту. Калі жа мэтай фонду аблігацый аказваецца выплата купоннага даходу, які не абкладаецца падаткам, тады сродкі ўкладваюцца ў муніцыпальныя аблігацыі. У той жа час інвестыцыйная кампанія па аблігацыях фармуецца з дапамогай іх выпуску для таго, каб адбылася дыверсіфікацыя партфеля і знізіўся рызыка дэфолту па асобных аблігацыях.

Укладчыкам выплачваюцца дывідэнды, якія фармуюцца з даходаў па каштоўных паперах, якія складаюць асноўную частку партфеля. Кліент, інвеставаўшы 1000 $, атрымае ў працэнтных суадносінах такую ж прыбытак, як і той, хто ўклаў за 100 000 $. Розніца будзе заключацца ў тым, што даход другога ўкладчыка ў 100 разоў будзе больш, чым у першага (паводле прапарцыйнасці iх долям у фондзе).

Калі адбываюцца змены кошту каштоўных папер у партфелі, адпаведна змяняецца і кошт чыстых актываў фінансавага пасярэдніка. На ваганні цэны ўплываюць рызыкі, уласцівыя многім відах каштоўных папер: палітычныя, эканамічныя, рынкавыя.

віды

Ўзаемныя фонды маюць некалькі відаў, г.зн. дэпанентах ўкладаюць сродкі ў аблігацыі, акцыі, гібрыдныя, таварныя інвестыцыйныя кампаніі і ва ўзаемныя фонды грашовага рынку.

Разглядаючы падрабязна ўсе віды можна сказаць, што гэта ўзаемныя ўкладанні, якія прадаюць ўласныя паі і атрыманыя сродкі ўкладаюць у каштоўныя паперы грашовага рынку. Менавіта гэтыя кампаніі з усіх астатніх падтрымліваюць на пастаянным узроўні кошт сваіх каштоўных папер. Часцяком кошт і разліковы кошт паю складае 1 $. Ўтрымліваць цану на адным узроўні дазваляе тое, што кароткатэрміновыя страты ад продажу каштоўных папер, любыя выдаткі інвестыцыйнай кампаніі отымаются ад даходаў, атрыманых ад капіталаўкладанняў. Такога выніку лягчэй за ўсё дамагчыся тым фондам, якія ўкладаюць запазычаныя сродкі ў кароткатэрміновыя інструменты грашовага рынку, бо такія інструменты валодаюць нізкай валацільнасць коштаў.

Ўзаемныя фонды грашовага рынку - гэта інвеставанне ў каштоўныя паперы, у якіх тэрмін пагашэння менш аднаго года. Такія кампаніі найменш рызыкоўныя сярод іншых відаў. Вельмі часта іх выкарыстоўваюць у сваіх партфелях як прытулак пры сыходзе з фондавага рынку, нягледзячы на гэта, яны часам выдаюць высокую прыбытковасць.

Перавагі інвеставання ва ўзаемныя фонды грашовага рынку

1. Дыверсіфікацыя - пераразмеркаванне рызык паміж некалькімі фінансавымі інструментамі.
2. Прафесійнае кіраванне грашыма - суправаджэнне мэнэджараў інвестыцыйнай кампаніі ўкладчыкаў на працягу ўсяго працэсу інвеставання.
3. Шырокі выбар. Магчымасць шырокага выбару капіталаўкладанні забяспечваецца немалым колькасцю узаемных фондаў (акцый, аблігацый, грашовага рынка).
4. Ліквіднасць - інвестар можа ў любы час прадаць свае акцыі і вярнуць сродкі.
5. Эканомія - укладчык купляе ужо гатовыя партфелі фінансавых пасярэднікаў, а не складае яго сам з каштоўных папер асобных карпарацый.
6. Абарона інвестара і яго правоў - узаемныя фонды рэгулююцца на федэральнай заканадаўчым узроўні з дапамогай Камісіі па каштоўных паперах і біржам.
7. Зручнасць - акцыі можна прадаць ці купіць з дапамогай брокераў, фінансавых кансультантаў, банкаў, страхавых агентаў.

Рызыкі інвесціравання ва ўзаемныя фонды

Адным з галоўных выступае рызыка страціць інвеставаны капітал з-за зніжэння кошту чыстых актываў (СЧА). Акрамя гэтага, існуюць і іншыя рызыкі:

• працэнтны;
• рынкавы;
• звязаны з якасцю каштоўных папер.

Пры ўзрастанні рынкавых працэнтных ставак адбываецца зніжэнне ціску на рынкі аблігацый і акцый, што прыводзіць да зніжэння СЧА фондаў аблігацый і акцый. Зніжэнне рынкавых працэнтных ставак прыводзіць да процілеглага эфекту.

Якасць каштоўных папер вызначаецца валацільнасць коштаў акцый. Дэпанентах часта турбуе рызыка неплацежаздольнасці ўзаемных інвестыцыйных кампаній. Кошт іх актываў можа знізіцца, але верагоднасць гэтага малая. Спосаб ўстановы кампаній мінімізуе рызыкі банкруцтва і махлярства.

Ўзаемныя фонды ў Расіі

На сённяшні дзень яшчэ не раскрыты поўнасцю патэнцыял расійскіх узаемных фондаў у сілу некалькіх прычын:

1. У іх абмежаваны прыток доўгатэрміновых прыватных укладанняў.
2. Ўкладання ва ўзаемныя фонды пенсійных накапленняў у РФ забаронены законам.

Гэтыя прычыны абмяжоўваюць паступлення сродкаў ва ўзаемныя інвестыцыйныя кампаніі, іх павелічэнне адбываецца дзякуючы пераліку кошту партфеляў і пераацэнкі аперацый з актывамі. Ўзаемныя фонды ў Расіі з'яўляюцца дробнымі і не дазваляюць рэалізавацца маштабах бізнесу. Сярэднія памеры расійскіх інвестыцыйных карпарацый на парадак ніжэйшая за замежныя.

У якасці прыкладу расійскага ўзаемнага фонду выступае ОПИФ "Ашчадбанк - фонд грашовага рынку". Яго мэтай з'яўляецца атрыманне грашовых сродкаў шляхам укладанняў у кароткатэрміновыя аблігацыі расійскіх эмітэнтаў, якія маюць высокія крэдытныя якасці, дзякуючы павышэнню курсавой кошту і атрыманню буйнога даходу, а таксама атрымання адсоткаў па кароткачасовых дэпазітах у буйных камерцыйных расійскіх банках.