Фондавыя біржы і гісторыя іх з'яўлення

Фондавыя біржы з'яўляюцца адной з формаў абмену, якая прадастаўляе паслугі па гандлі акцыямі, аблігацыямі і іншымі каштоўнымі паперамі. Яны таксама забяспечваюць ўмовы для размяшчэння і выкупу эмісійных каштоўных папер і іншых фінансавых інструментаў, нават выплаты даходаў і дывідэндаў.

Любая біржы павінна быць зарэгістраваная ў неабходным парадку. Раней яны размяшчаліся пераважна ў цэнтрах буйных гарадоў, аднак сёння гандаль становіцца ўсё менш звязанай з фізічным месцам. Гэта абумоўлена тым, што з'явіліся шматлікія сучасныя рынкі электронных сетак, якія маюць перавагі ў выглядзе высокай хуткасці і памяншэння кошту здзелак. Для таго каб дзейнасць фондавай біржы была даступная, неабходна стаць яе ўдзельнікам.

Рынку каштоўных папер запатрабаваліся стагоддзя, каб ён змог развіцца да сучаснага стану. Ідэя ўзяцця сродкаў у доўг ўзыходзіць да старажытнага сьвету, пра што сведчаць яшчэ месопотамского гліняныя таблічкі з запісамі аб працэнтных крэдытах. На сённяшні дзень меркаванні навукоўцаў падзяляюцца адносна таго, калі ўпершыню пачалася гандаль карпаратыўнымі акцыямі. Некаторыя лічаць, што ключавым падзеяй паслужыла падстава галандскай Ост-Індскай кампаніі ў 1602 годзе, у той час як іншыя паказваюць на больш раннія падзеі.

Так, у Рымскай рэспубліцы, якая існавала на працягу стагоддзяў да абвяшчэння імперыі, мела месца societates publicanorum - арганізацыя падрадчыкаў або арандатараў, якія выконвалі будаўніцтва храмаў і аказвалі іншыя паслугі для ўрада. Адной з такіх паслуг было кармленне гусей на Капіталійскім ўзгорку (у якасці ўзнагароды, т. К. Птушкі якія выдаюцца гукамі папярэдзілі рымлян пра гальскім ўварванні ў 390 годзе да н. Э.). Удзельнікі такіх арганізацый мелі акцыі, сутнасць якіх была растлумачана дзяржаўным дзеячам і аратарам Цыцэронам. Такія «фондавыя біржы» (дакладней іх старажытныя прататыпы) прапалі ў часы праўлення імператара, паколькі большая частка актываў перайшла дзяржаве.

Гандаль аблігацыямі ўзнікла ўпершыню ў італьянскіх гарадах у познім сярэднявеччы і ў перыяд ранняга Рэнесансу. У 1171 годзе ўлады Венецыянскай рэспублікі, занепакоеныя збедненай казной, пачалі практыкаваць прымусовы пазыку ад грамадзян. Такія выплаты, вядомыя як Prestiti, мелі нявызначаны тэрмін пагашэння і абяцалі кампенсацыю ў памеры 5 працэнтаў ад сумы ў год. Першапачаткова яны здаваліся падазронымі, але пасля сталі разглядацца як каштоўныя інвестыцыі, якія могуць быць набытыя і прададзеныя. Рынак аблігацый пачаў расці.

Як і ў выпадку з апошнімі, фондавыя біржы развіваліся паступова. Аб партнёрскіх пагадненнях, якія тычацца дзялення уласнасці па акцыях, даволі часта згадвалася ўжо ў 13-м стагоддзі, ізноў жа пераважна ў Італіі. Аднак такія пагадненні звычайна распаўсюджваліся толькі на невялікую групу людзей і складаліся на абмежаваны тэрмін, напрыклад, на адно марское падарожжа.

Гэтыя камерцыйныя інавацыі ў канчатковым выніку перайшлі з Італіі ў Паўночную Еўропу. Да канца 16-га стагоддзя ангельскія купцы ўжо супрацоўнічалі з акцыянернымі таварыствамі, прызначанымі для працы на пастаяннай аснове. У 18-м стагоддзі фондавыя біржы практычна не адрозніваліся ад сучасных.

Асноўная заслуга гэтых арганізацый у тым, што яны не патрабуюць велізарных капітальных выдаткаў, каб інвеставаць сродкі ў акцыі. Гэта дае аднолькавую магчымасць укласці грошы як буйным, так і дробным інвестарам - чалавек купляе такая колькасць акцый, якое можа сабе дазволіць. Акрамя таго, сёння маецца мноства разнавіднасцяў дадзеных прадпрыемстваў - валютна-фондавай біржы, Ф'ючэрсныя і т. Д.