Дыскантавання грашовых патокаў

Паняцце дыскантавання грашовых патокаў мае на ўвазе працэс прывядзення кошту па аперацыях, дасканалым ў розны час, да велічыні, актуальнай для цяперашняга часу. Напрыклад, для продажу любога прадпрыемства неабходна яго пераацэнка, гэта значыць, вызначэнне кошту з улікам зменлівай кан'юнктуры рынку. Асабліва часта ўжываецца метад дыскантаваных грашовых патокаў у ажыццяўленні здзелак з інвестыцыямі. Бо каб зрабіць эканамічна выгаднае ўкладанне, неабходна ўлічыць любыя перамены ў кошту актыву.

Варта заўважыць, што ўжыванне такой методыкі патрабуе развіцця пэўнага ўзроўню кваліфікацыі і дастатковага аб'ёму ведаў. Толькі спецыяліст зможа старанна вывучыць кожны паказчык і дакладна падлічыць сучасную кошт таго ці іншага праекта. Дыскантавання грашовых патокаў валодае ўласцівасцю часовасці, так як новая кошт хутка губляе сваю актуальнасць, асабліва на мікраўзроўні, калі ўплыў аказвае любы рух актываў і сродкаў.

Для атрымання больш дакладнай і надзейнай інфармацыі спецыяліст праводзіць разлікі двума спосабамі. Першы метад мяркуе ўлік фактару часу, а другі, адпаведна, не прымае яго пад увагу. Дыскантавання грашовых патокаў дазваляе інвестару прымаць рашэнне аб укладанні сродкаў з улікам фактараў рызыкі і дзеянні інфляцыі. Можна правесці параўнанне прыбытку, атрыманай у розныя перыяды часу. Для гэтага варта атрымаць рознасць паступленняў сродкаў і ўсіх выдаткаў, продисконтированных з ужываннем аднолькавай стаўкі адсотка. Такім чынам, атрымліваюцца чыстыя дыскантаваных грашовых патокаў.

Дакладнасць і правільнасць вынікаў які праводзіцца аналізу залежаць не толькі ад прадстаўляюцца дадзеных, але і ад дакладнага падбору стаўкі дыскантавання. Для яе вызначэння ўжываецца адзін з трох папулярных метадаў: вылічэнне сярэднеўзважанай кошту сродкаў, аналіз актываў, разлічаных на доўгатэрміновае выкарыстанне, і кумулятыўнае пабудову. Апошні метад карыстаецца найбольшым павагай у спецыялістаў і ўжываецца часцей за ўсё. Гэта тлумачыцца тым, што дадзены спосаб максімальна дакладна ўлічвае ступень рызыкоўнасці аперацыі.

Дыскантавання грашовых патокаў лічыцца самым надзейным метадам вызначэння рацыянальнасці капіталаўкладанняў. Яго перавагі не падвяргаюцца ніякім сумненням. Але маецца і недахоп, які складаецца ў працаёмкасці працэсу. Для атрымання максімальна дакладнага і праўдзівага выніку спатрэбяцца значныя выдаткі часу і велізарная цярпенне з боку спецыяліста.

Акрамя таго, дыскантавання грашовых патокаў ўлічвае не толькі ступень рызыкі, але і інфляцыйныя чаканні. Ўлік змены інфляцыі можна ажыццявіць адным з двух базавых метадаў. Паводле першага спосабу, інфляцыйная складнік ўлічваецца пры разліку стаўкі дыскантавання, а пры другім варыянце ажыццяўляецца дефлирование кожнага патоку падчас ўліку. Гэта значыць, другі метад прадугледжвае ўключэнне інфляцыйных змяненняў адразу.

Метад дыскантавання патокаў заснаваны на складанні канкрэтнай мадэлі фінансавай дзейнасці кампаніі. Як правіла, такая мадэль распрацоўваецца на аснове аналізу справаздачы аб прыбытках і стратах і дакументаў, якія адлюстроўваюць рух наяўнасці і сродкаў на рахунках прадпрыемства. Для атрымання вольнага грашовага патоку неабходна паток капіталу ад аперацыйнай дзейнасці паменшыць на суму інвестыцый. Атрыманая велічыня сродкаў лічыцца прыбыткам арганізацыі, частка якога ідзе на разлікі з крэдыторамі і пазычальнікамі, а частка размяркоўваецца паміж усімі акцыянерамі ў выглядзе дывідэнтных выплат.

Па выніках аналізу, праведзенага з выкарыстаннем дыскантавання, спецыяліст робіць выснову аб магчымасці ўдасканалення вытворчага працэсу, аб мэтазгоднасці ўключэння сродкаў у іншыя праекты з мэтай павелічэння прыбытку ў далейшым.